第五章 企业产权结构理论.ppt

新制度经济学;第五章　契约理论;;前言;;第一节 契约的含义、类型及构成;一、契约的含义;法学中的契约定义;;;新制度经济学家的契约定义;契约与制度的比较;契约概念在NIE与法律中的不同;二、契约的内容;（一）张五常的论述;（二）威廉姆森的论述;1.威廉姆森的签约计划图;2.简单签约计划;三、契约类型;三分法;;;;;;三、契约的存在及其理论构成;（一）契约存在的理由;签约过程的各种属性;（二）契约理论的构成;1.交易费用与契约选择理论;2.委托代理契约理论;3.不完全契约契约理论;4. 自我履约协议契约理论;第二节　交易费用与契约选择;一、交易费用与土地契约的选择;（一）分成制是低效的契约形式吗？;工资合同时的劳动力投入和租金;分成合同时的劳动力投入和租金;工资合同与分成合同的比较;;张五常（1968）指出，分成制所带来的经济结果不能代表长期均衡。地主必定会避开租金较低的契约安排。使用分成契约的佃农比使用工资契约的工人获得更高报酬也只代表了劳动力市场上的不均衡状况。;长期均衡时的分成租佃制;（二）不同土地契约形式存在的原因;不同土地契约形式存在的原因;1.假定自然风险不存在，只考察交易成本;2.假定交易成本相同，但存在自然风险 ;3.综合交易成本及风险因素看土地契约选择 ;;二、治理结构、契约与交易匹配的理论;1. 交易的类型;表1 交易的六种类型;2. 三种契约的区分;3.交易与契约、治理结构的匹配;表2 交易与契约和治理结构的匹配;四种治理结构的说明;; 三方治理：新房质量难辨，“体检”需求井喷;;第三节　委托代理问题与激励契约设计;一、委托代理关系与代理问题;;代理问题的根本原因;;代理问题的基本类型;代理成本的构成;二、道德风险与激励契约设计;;（一）委托人能够观察代理人的行为;对称信息下的帕累托最优解决方案;（二）委托人不能观察代理人的努力水平;两个极端的解决办法;两个极端的解决办法;委托人风险中立，而代理人风险规避;;三、逆向选择与激励契约设计;逆向选择中的激励契约设计：信号传递;从产品市场到劳动力市场：信号传递模型;A.劳动力市场信息不对称与模型假设;根据以往经验，雇主会在这些信号和雇员能力间建立一定的联系，形成关于雇员能力相对于一定信号的主观概率(信念)。雇员认识到这一点以后，会选择一定信号，试图使雇主了解自己的真实能力。 假定雇主是风险中性者，雇主根据一组信号确定未来雇员的平均期望边际产出和相应的工资水平,那些潜在的雇员现在就面对一个给定的与某些信号挂钩的工资表，他们的问题就是要根据这些工资表确定自己的信号水平，以最大化自己的净效用。因为改变个人信号（如教育）的努力是要花成本的，现在雇主给定了工资水平，潜在雇员的问题就是尽量缩小自己的信号成本，以获得净利益最大化。 ;斯宾塞模型的假设，即信号成本与雇员产出能力呈反比关系。如对于完成一定教育，能力强的人花费的时间比能力弱的人要少。因为如果不这样，面对雇主提供的工资条件，所有潜在雇员都会选择同样的方式来传递信号。这样的信号就失去了鉴别雇员能力的作用。 该假设是所有可以作为区别潜在雇员能力信号的数据的先决条件。潜在雇员选择一定的教育水平并力争完成就等于向雇主传递自己是高能力者的信号。这个假定被称为“分离条件”（或斯宾塞一莫里斯条件）。;;B.基本模型;;“高端”与“低端”混同均衡;;四、对委托代理激励契约理论的评价;;第四节　不完全契约理论与敲竹杠问题;一、完全契约及其假设前提;（一）完全契约的含义 ;（二）完全契约的条件;（三）完全契约的假设前提 ;二、不完全契约及其理论分支的分歧;（一）不完全契约的含义;（二）不完全契约的原因;（三）两种不完全契约理论及其认识分歧;1.交易费用经济学不完全契约理论;2.新产权学派不完全契约理论;3.两种不完全契约理论的区别;三、与不完全契约相关的问题：“敲竹杠” ;租金与准租金; 作为一种分析方法的产权理论;;;;案例：通用汽车公司兼并费舍公司案 ;当时规定的价格是成本（不包括投资的资本利息）加上17.6%的盈利。此外还规定，费舍公司供给通用汽车公司的车身价格的变化幅度不能超过它供给其他同类汽车制造商的价格变化幅度，并且车身价格不能超过费舍公司以外的其他配件公司生产同类车身的市场平均价格。契约还订有在一方破坏价格契约的条件下可以强制性地诉诸仲裁的条款。后来的事实表明，这些契约条款虽然限制了通用汽车公司的机会主义行为，但却增加了费舍公司敲竹杠的可能性。到1924年，通用汽车公司已无法忍受同费舍公司的契约关系，开始谈判收购它的股权，最终于1926年正式兼并了它。 ;案例分析;尽管这10年特别处理的契约条款避免了费舍公司被通用汽车公司“敲竹杠”，但它增加了费舍公司对通用汽车公司“敲竹杠”的可能性，因为通用汽车公司在费舍公司增