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以TB为核心的量化 资产管理体系 徐文旭 2012-06-07 1 课程内容 ? 资产管理的目标是大资金稳定盈利 ? 以TB为核心的量化资产管理体系 ? 关于策略设计的思考 2 课程内容 ? 资产管理的目标是大资金稳定盈利 ? 以TB为核心的量化资产管理体系 ? 关于策略设计的思考 3 稳定是资产管理的基础 ? 不稳定意味着系统隐含了巨幅回撤的可能 ? 巨幅回撤面临失败的风险 ?外部资金面对巨幅回撤，撤资赎回 ?自有资金面对巨幅回撤，一般人是经受不起打击的 ?经受得住自有资金巨幅回撤的人是英雄，而我们只是 常人 4 目标：大资金稳定盈利 If (StrategyIsHolyGrail) { TradeIt; } Else { Make Strategy Profitable; Make Strategy Stable; Make Strategy Run on Huge Capital; } 5 存在圣杯策略么？ ? 圣杯策略： ?稳赚不赔 ?拥有上帝的力量 ? 存在圣杯么？ ?存在上帝么？ ?没见过!=不存在 ?回答：不知道，目前也做不出来 6 策略如何做到盈利 ? 任何一种看待市场的理论，只要能“自圆其说”，即有合 理和完整的逻辑体系，都能做到盈利 ? 常见的市场理论： ? 技术分析型：道氏趋势、形态、均线、通道、压力支撑 ? 基本面：产业链供求平衡、产品季节周期、宏观周期 ? 资金博弈型：筹码、资金链成本、主力庄家判断 ? 数理模型：隐马尔可夫、最大熵、分形、随机游动、频谱解析 ? 神秘型：波浪、江恩、周易 ? 综合型 ? 以上通常是判断方向性的理论，还有大量数理模型判断市场波动性 ? 理论能否自圆其说，很大程度上取决于交易者的个人经验 、学识、对市场和模型理解的深度、对世界的终极哲学认 识 7 量化策略 ? 当前民间流行的量化策略绝大部分是技术分析型 趋势跟踪 ?可能受知识面限制 ? 非数理模型出身的交易者多 ? 纯数理模型做出的方向型策略 PK 技术分析优势不大 ?可能受软件平台限制 ? TB类软件只擅长简单技术分析 ? 数理模型策略国内实战的少 ? 少数人手中掌握了未知类型的量化策略 8 常见量化策略 ? 趋势跟踪类：海龟交易系统、趋势线突破交易系统、波动性突破交易系统、通道突破交易系 统、四周规则、NEWS交易系统、MACD交易系统、EMA交易系统、均线交易系统、三重滤 网交易系统、SAR交易系统、OBV交易系统 ? 反趋势振荡类：网格交易法、海岸线交易系统、假突破交易系统、布林带交易系统、薛斯通 道交易系统、经典K线交易系统、RSI交易系统、KDJ交易系统、乖离率交易系统、江恩回调 带交易系统、技术背离交易系统、量价背离交易系统 ? 波段交易类：海浪交易系统、天堂地狱交易系统、矩形交易系统、旗形交易系统、楔形交易 系统、三角形交易系统、八段交易系统、波浪理论交易系统、123法则交易系统、唉呀跳空 交易系统、江恩轮中轮交易系统、时间周期交易系统 ? 套利套保类：无风险跨期套利交易系统（分品种）、跨品种套利交易系统、大豆提油套利交 易系统、跨市场套利交易系统（分品种、分市场）、蝶式套利交易系统、企业套期保值交易 系