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融资融券业务基础知识;目 录;融资融券业务概述;海外发展概况;;融资融券业务;转入担保品;融资融券交易主体之间的关系;; 引入做空交易，发挥价格稳定器的作用，稳定股价 有效缓解市场的资金压力 ，增加市场资金来源 刺激市场交易的活跃性，有利于增加股票市场的流通性  改善券商生存环境 构建多层次证券市场的基础; 带来稳定的利息收入和手续费收入  推动市场交易活跃，带来增量经纪佣金收入 改变投资业务的盈利模式 有利于提高员工收入，增加工作积极性; 提供了便捷的融资、融券渠道，实现杠杆效应  提供了新的交易模式 提供了新的盈利模式 引入卖空机制，改变原来证券市场单边市的格局; 市场风险 融资融券是杠杆式的投资方式，是一把“ 双刃剑”。放大了效益，也必然放大风险。投资者在将证券作为担保品进行融资时，既需要承担原有证券价格变化带来的风险，又得承担新投资带来的风险，还需支付相应的利息。 保证金追加风险 在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于所要求的维持担保比例。融资融券所具有的逐日盯市和保证金可以持续支付的特点, 就使得投资过程中出现类似期货交易的“ 逼仓” 现象。因此, 融资融券交易将使得投资者的行为更加短期化，市场博弈也更加激烈，对投资者的流动性管理要求也更高。; 流动性风险 融资融券的标的大多是个股， 而个股时常会涨跌停或停牌。此种情形下，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能都会因此受阻，产生较大的流动性风险。 内幕交易风险 融资融券也有可能加剧内幕交易。当获得利好或利空的内幕信息时，由于融资融券的杠杆性及做空机制，内幕交易者会立马进行融资或融券以获取高额收益， 从而加剧市场的波动性，起到了助涨杀跌的作用。; 融资融券业务流程;客户提出申请、资质审查;营业部职责;营业部职责;融资融券重点概念; 信用证券账户是指投资者为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在证券登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。上海和深圳交易所各有一个。; ;; 可划转到客户信用证券账户作为融资融券交易保证金或在信用证券账户中进行普通买卖的证券。;可充抵保证金证券;标的证券：股票 ;标的证券：交易所交易性开放式指数基金; 保证金是指投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投资者收取的一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定。;保证 金可 用余 额; 维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)×100% ;;交易规则;交易限制;交易期限;息费率; 案例分析; 客户提交5万元现金和40000股中信证券（600030）作为担保物，假设30元/股，公司规定的折算率为65%， 计算客户信用账户的保证金金额及可融资买入中信证券的最大交易金额为多少？ （1）经折算后 ，客户信用账户保证金金额 为： 50000+（40000×30）×65% = 83（万元） （2）融资买入最大金额 =保证金/ 融资买入标的证券保证金比例 =83/（1+0.5-0.65）=97.65 （万元） （3）若客户的授信额度为100万元，与融资买入金额相比较，以两者取孰低，故此时客户融资开仓的最大交易金额为97.65万元。; 案例二：保证金可用余额的计算; 保证金可用余额=(1000000 + 20000 × 10) ································ 现金总值 + 1000000×0.70 ············ 充抵保证金证券市值 + （20000 ×40－ 20000 ×30）×0.65 ······························ 融资盈亏 + （20000 ×10－ 20000×12） ×1 ································ 融券盈亏 － 20000 × 10