全球国债收益率跳涨 这些可能都是原因.pptx

据界面新闻消息，债券市场的抛售导致过去一周全球债券收益率普遍上涨，这反映了通胀可能上升，以及市场越来越怀疑全球央行在货币刺激上是否将不再那么积极。据MarketWatch29日报道，10年期美国国债;收益率上周涨近11个基点，上周五收于1.847%，为5月27日以来最高收盘水平。上周，10年期英国国债收益率触及6月份退欧公投以来最高水平，10年期德国国债收益率也蹿升至5月以来最高水平。报道认为，;近期全球国债收益率走高的原因可能有两个。一是市场预期全球央行的货币刺激政策可能回缩。在实施了近8年包括量化宽松、低利率、负利率等非常规货币政策后，越来越多的分析人士认为，全球央行正在失去货币刺激的空;间。近期，包括第三季度国内生产总值(GDP)在内的一系列经济数据向好，令市场对美联储短期内加息的预期升温。关于欧洲央行是否将和很快缩减债券购买规模的辩论不绝于耳。英国央行看上去也不愿提供额外宽松，该;行行长卡尼质疑负利率的效果。日本央行欲使债券收益率曲线变陡，这让人质疑该行是否会愿意进一步加速宽松步伐。上述这些因素综合起来，令全球国债收益率提升，尤其是长期国债收益率。一般来说，收紧货币政策与较长;期债券收益率呈负相关。央行非常规货币政策的首要目标是拉低长端收益率，使收益率曲线趋平。因此，围绕央行回缩货币刺激的预期将使收益率曲线变陡，从而提高长期债券收益率，至少是与较短期债券的收益率相比。此外;，尽管货币刺激可能放缓，但通胀预期却在上升，这也是债券收益率走高的原因。通胀会侵蚀债券收益。投资者认为，正在努力抗击通缩的央行十分愿意容忍通胀压力。丹麦丹斯克银行(DanskeBank)分析师在27;日发布的一份报告中称，大宗商品价格上涨将在短期内推高全球通胀，尤其是考虑到，此前原油价格下跌对通胀的拖累正在逐渐消退。这将在一定程度上削弱市场对通缩的担忧，促使投资者将更高的通胀预期计算在内。彭博社;31日报道称，10月份美国国债价格出现了20个月以来最大跌幅。Nuveen资产管理公司高级投资经理BobDoll认为，乐观来看，美国国债价格下跌反映了美国经济正在改善。MCP资产管理(MCPAsse;tManagement)驻东京经济学家HirokiShimazu预测说，对美国国债的抛售可能结束，原因是美国联邦调查局(FBI)重启对希拉里“邮件门”调查，这可能刺激对避险资产的需求，重新拉低国债收;益率。另外，美国大选带来的不确定性也可能使美国国债收益率企稳。;月子中心推广 ty940htvv