政策信号放曙光2011年度城商行如何攻破“IPO围城”.docVIP

政策信号放曙光2011年城商行如何攻破“IPO围城” 2010年，农业银行（601288）、光大银行（601818）相继上市。与此相映照，包括城商行、农商行在内的各家地方银行苦盼IPO未果。2011年，城商行重启IPO微露曙光，但摆在城商行面前的发展难题仍然众多。在新的博弈中，城商行上市重启路究竟如何走完“最后一公里”，本文试图寻找答案。 2011年城商行如何攻破“IPO围城”？ 自2010年农行和光大银行两大巨擘成功登陆A股市场之后，分析人士就曾表示，接下来的上市聚光灯，将聚焦到城商行身上。 随着监管层对城商行上市的内部职工持股规范标准的最终敲定，和2010年末重庆农商行H股成功登陆，城商行密集排队上市的号角已经吹响。多位业内人士指出，城商行将在2011年迎来三年以来首个上市的春天。然而在紧锣密鼓的等待政策东风之时，城商行是否已经准备好了？ 3年空窗政策信号释放曙光 自2007年北京银行（601169）、宁波银行（002142）、南京银行（601009）三家城商行上市之后，城商行的A股IPO就被搁置，三年内无一家成功上市。 究其原因，中央财经大学中国银行（601988）业研究中心主任郭田勇认为，其中因素除了当初三家首批上市城商行引起的舆论争议比较大外，当前A股中金融股所占权重较高，监管层有意控制其占比不宜过多。与此同时，也有多位分析人士认为，200人的股东限制扔是挡住城商行上市的关键障碍。 转折从2010年开始。 2010年7月15日、16日，中国农业银行分别在上海和香港两地成功上市，成为A股第三大上市公司、全球第七大上市银行，结束了四大行的上市征程。8月18日，光大银行也成功上市。自此，全国性股份制银行未上市的已寥寥无几，因此在2011年，IPO的热门人选便落在了城商行和农商行的身上。 同年9月，财政部联合央行、银监会、证监会和保监会发布《关于规范金融企业内部职工持股的通知》，其中规定“公开发行新股后内部职工持股比例不得超过总股本的10%，单一职工持股数量不得超过总股本的1%或50万股，否则不予核准公开发行新股。”《通知》的出台，最终落定了城商行上市的内部职工持股规范标准。而后，对于五部门新规没有明确突破的“城商行上市股东200人红线”问题，银监会和证监会达成共识：“以新《公司法》实施为界，2006年以前城商行上市股东超过200人的可以申报IPO材料，而其他公司申请上市，必须先清理超限股东”。城商行上市面临的最大制度性难题，就此解决。 2010年12月16日，重庆农商行在H股上市，更加点燃了城商行上市的激情。排队的多家城商行也都表示，正在积极准备，磨拳擦掌，希望能尽快在今年的IPO榜单上榜上有名。 4家银行排队谁将拔得头筹 据悉，目前上海银行、杭州银行、重庆银行、盛京银行、大连银行、洛阳银行、温州银行等都已公开提出上市计划，准备排队上市。而几大热门候选人谁将拔得头筹，为市场留下了无限的悬念。 上海银行：有消息称，上海银行目前职工股占比和股东数都已经达到上市标准，正在准备递交申请材料。根据上海银行2010年半年报显示，该行上半年实现净利润25.52亿元，同比增长60.24%；在资产规模上，该行在城市商业银行中仅次于北京银行。 杭州银行：2009年以来，杭州银行通过了一系列的增资扩股、内部股权结构调整措施，加紧扫清最后的上市障碍，并在2010年通过高管减持为加速上市步伐。 其2009年年报显示，杭州银行总资产达1500亿元，存贷款余额分别为1239亿元和858亿元，每股收益1.00元，实现净利润13.66亿元，同比增长6.9%，各项经营指标与已上市的几家城商行相比都可圈可点。 盛京银行：2008年，盛京银行开始前期准备工作，接受上市辅导。2009年11月，盛京银行在其临时股东大会就已通过了《关于首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市的议案》。此后，盛京银行高层曾透露，盛京银行已通过上市辅导验收，近期将向证监会报材料，力争年内实现A股上市。但是有分析指出，其财务指标在排队上市城商行中并不算突出。 重庆银行：2010年5月21日，重庆银行召开2009年度股东大会。据重庆银行称，之前的股东大会通过的“重庆银行上市方案的有效期”方案原本应该在2010年6月5日结束，而A股发行事宜尚未完成，因此将在股东大会上特提请股东批准延长本方案有效期一年，至2011年6月5日。 截至2009年6月末，重庆银行总资产达748亿元，各项存款余额达565亿元，贷款余额达405亿元。整体实力位于城商行前列。 内忧外患纵横交替 尽管各方面对城商行今年开闸上市都表示乐观，但是城商行未来发展所面临的压力还是不得不让人捏一把汗。 难题一：利率市场化渐行渐近 近期，有关利率市场化改革的话题日益升温，从十二五规划建议中提出要稳步推进利率市场化改革，到央行官员撰文指