第4章《国际金融》课件.pptVIP

第四章 外汇风险管理 ;第一节 外汇风险的概念、种类和构成要素; 二、外汇风险的种类 ; （二）会计风险 ; （三）经济风险 ; 三、外汇风险的构成因素及其相互关系 ; （二）外汇风险构成因素之间的相互关系 ;例： ; 分析： 1）由于国际市场汇率变动，原借100万美元外汇贷款已不够支付进口货款，只得追加借款25万美元，合计125万美元，兑换成2亿日元支付货款，净损失25万美元，外汇亏损率达25%；（两种外币之间兑换形成的外汇风险） 2）偿还贷款时，因人民币汇率的调整，不得不多付人民币： 100×（4.20 – 3.70）+ 25×4.20 = 155万元人民币 人民币亏损率为41.89%，银行贷款利息、关税等费用尚未计入。 ;第二节 外汇风险管理的一般方法; 3．软币计价法; （二）货币保值法 ; 常用的是外汇保值法: ; 二、提前错后法 ; 1．外币债权人或出口商在预测外币汇率将要上升时，争取延期收汇； 2．外币债务人或进口商在预期外币汇率将要上升时，争取提前付汇； 3．外币债权人或出口商在预期外币汇率将要下降时，争取提前收汇； 4．外币债务人或进口商在预测外币汇率将要下降时，争取推迟付汇。; 三、平衡法与组对法 ; 2．组对法 ; 四、价格调整法; 2．压价保值 进口商在进行硬币计价的国际贸易中，可以通过压低进口商品价格来减少硬币升值可能带来的损失。国际上通用的压价公式是： 压价后价格 = 压价前价格×（1 - 预期贬值率 + 利率）×月数 / 12; 五、借款法和投资法 ; 六、外汇交易法;第三节 外汇风险管理的基本方法 ;远期合同法防范外汇风险的机制 ; 上图显示，在办汇日（Spot Date，采取措施消除外汇风险之日）签订远期合同，把将要收进的外币，伴之以同等金额、相同时间的相同外币的流出。这样就消除了时间风险与货币风险，最后得到本币的流入。 ; 二、BSI法 ; BSI法防范外汇风险的机制 ; 如图显示，在t0即办汇日，通过借款、即期合同、投资三种方法的综合运用，外币与本币的流出与流入都相互抵消了，90天后（t90）国外进口商付给B公司的外币货款，正好用以偿还其从银行的借款；剩下一笔本币的流入，外汇风险全部抵消。 ; （二）BSI法消除应付账款的应用 ; （三）LSI法; （四）运用LSI法消除应付外汇账款程序 ; 案例：BSI法的运用与计算：; 1（ ）A公司采取BSI法的第一步是： A．先借5000美元 B．先借8557.5瑞士法郎 C．先预收8585瑞士法郎 D．先借8587.5瑞士法郎 2（ ）第二步，A公司与银行签订的即期合同是： A．卖美元 B．买瑞士法郎 C．买美元 D．卖瑞士法郎;