中证香港盈利质量指数编制方案.PDF

中证香港盈利质量指数编制方案 中证香港盈利质量指数从符合港股通条件的港股中选取 100 只流动性好、 盈利质量较高的股票作为指数样本股，以反映香港市场盈利质量较高的股票的整 体表现。 一、 指数名称和代码 指数名称：中证香港盈利质量指数 指数简称：香港 EQ 英文名称：CSI Hong Kong Earnings Quality Index 英文简称：HK Earnings Quality 指数代码：930861（港币）/930862（人民币） 二、 指数基日和基点 该指数以 2014 年 11 月 14 日为基日，以 3000 点为基点。 三、 样本选取方法 1、样本空间 中证香港盈利质量指数的样本空间由满足以下条件的港股构成： 1) 中证香港 300 样本股中符合港股通条件的股票； 2) 过去一年日均成交金额大于 1000 万港币； 3) 非金融行业股票。 其中，非金融行业为中证二级行业分类标准中除银行、保险和综合金融行业 之外的行业。 2、选样方法 （1）对样本空间股票，计算个股盈利质量指标 RACCRUAL，其数值为按 照如下回归模型计算所得个股过去五年（如果上市年限不足五年，采用已有的上 市年限数据）模型残差（每年针对样本股残差进行上下 5%分位 WINSORIZE 处 理）绝对值的均值： ACCRUALt =b 0 +b 1 CFO t-1 +b 2 CFO t +b 3 CFO t+1 +b 4? Rev t +b 5 PPE t +? t 其中， ACCRUAL 为营业利润-经营活动现金净流量，除以期初总资产； CFOt-1、CFOt 和 CFOt+1 分别为 t-1 期、t 期和 t+1 期经营活动现金流量，除以期 初总资产；? Revt 为 t 期销售收入的变化，除以期初总资产；PPEt 为 t 期固定资 产原值，除以期初总资产。模型样本股为中证香港 300 成份股中剔除金融行业 后的股票，同时针对模型中的所有变量进行上下 5%分位 WINSORIZE 处理且分 年度分行业进行回归； （2）根据（1）中计算所得的 RACCRUAL 对剩余股票进行升序排列，选 取排名前 100 的股票作为指数样本股。 四、 指数计算 中证香港盈利质量指数计算公式为： 报告期样本股的调整市值 报告期指数 除数 其中，调整市值 股价 调整股本数 权重因子 汇率 ，权重因子介 于 0 和 1 之间，以使指数样本股权重不超过 10%。汇率采用汤森路透综合汇率报 价中间价。调整股本数的计算方法、除数修正方法参见计算与维护细则。 五、 指数样本和权重调整 1、定期调整 中证香港盈利质量指数的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间为每年 6 月的第二个星期五收盘后的下一交易日。 权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间 相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。 2、临时调整 特殊情况下将对指数样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其 ??指数样本中剔除。样本股公司