3现代金融体系新.pptVIP

第三章 现代金融体系;第一节 现代金融概述;金融可以理解为是货币流通和信用活动相互依存、相互作用的一个有机整体，它是以银行信用为枢纽的货币流通，并在此基础上在不同经济主体之间通过各种信用形式和金融市场，主要借助中介机构融通货币资金的活动。 就金融的一般层次而言，它应包括四方面内容：一是货币、资金的形式；二是货币资金融通的市场体系；三是组织货币流通和资金融通的机构体系；四是金融调控监管体系。;二、金融机构体系;支付中介, 金融机构为客户提供货币兑换、货币结算、货币收付等技术性业务，成为社会总会计、总出纳 . 资产转换中介, 金融机构充当资产转换中介，一是实现了期限的转换；二是实现了规模的转换。 信息中介, 金融机构作为信息生产专家，为融资活动中的资金供求双方提供信息中介服务。 风险中介,风险中介。金融机构提供风险中介服务，为投资者和融资者降低了投资和融资的风险。 ;资金从盈余部门向赤字部门流动有两条途径，一条途径是金融市场，又称直接融资；另一条途径是金融中介机构，又称间接融资。 ;补充：直接融资与间接融资 （一）资金融通的意义和渠道 意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进行 2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用 渠道： 1、直接融资 2、间接融资;（二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance） 直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借款人和最终贷款人的资金融通。 2、间接融资（ indirect finance） 间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机构为媒介，借贷双方不直接发生关系。;（三）两种融资渠道的比较 1、两种融资渠道的效率比较 融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种融资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为筹资者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来效率的使用者。 间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门移动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的，而且，直接融资所要求的条件更高一些。;3、两种融资渠道的相互作用 直接融资与间接融资互相转化 直接融资与间接融资互相促进 直接融资为间接融资提供了有利的发展条件;（四）融资渠道与经济发展阶段 两种融资渠道在经济运行中缺一不可，融资渠道多元化是经济发展的必然要求。但在不同的经济发展阶段，二者发挥优势的条件与环境不同。 商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。;（三）金融机构的类型;根据金融机构主要资金来源，将金融机构划分为存款型金融机构、契约型金融机构和投资型金融机构 。 存款型金融机构是以吸收存款为主要资金来源，主要通过发放贷款运用资金的金融机构。 契约型金融机构是通过长期契约方式按期获得资金，并将所获得资金投入资本市场的金融机构。 投资型金融机构是通过发行股票、债券等有价证券筹资，并将资金用于贷款或购买证券的金融机构。 ;三、金融市场体系;首先，金融市场是特殊的市场。金融市场中的金融商品包括了货币、票据和各种有价证券。 其次，金融市场是信用交易的市场。金融市场上的交易是以信用为基础的，资金供应者将资金融出换回金融证券，但金融证券本身无价值，只是一种还本付息的承诺，所以资金供应者让渡资金时并没有同时收回等价的价值物，只是收回一种债权证明，由此，在资金供应者和资金需求者之间形成了一种债权债务关系，即信用关系，故金融市场上的交易是信用交易。 三是金融市场可以是有形的或无形的市场。四是金融市场应是公平的市场。;四、金融调控与监管体系;金融监管体系包括金融法律、法规体系和金融监管机构体系。金融监管指国家依据有关金融的法律、法规，通过金融监管机构以及金融自律机构监管来达到保障、督促资金融通健康有序进行的目的。 当今世界各国均通过设立各种监管机构，如金融管理局、货币管理局、证券交易监督委员会等来履行金融监管职能。我国目前除中央银行执行货币监管职能外，还设立了中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，以及中国银行业监督管理委员会，分别监管证券市场和证券业，保险市场和保险业以及银行业的健康、稳定地运行 。;第二节 发达国家金融体系;（一）美国的金融体系 ;专业银行。投资银行——投资银行是美国除商业银行以外、有重要影响的专业性银行机构。投资银行的业务十分广泛，包括：代理发行证券，可以协助国内外公司企业在国内或国际资本市场上以较有利的条件代理发行股票、债券、商业票据、银行存单和其他各种证券；经销证券；承做经纪人；提供咨询服务；其他各有侧重的业务。 私人储蓄银行。美国的专业性储蓄银行是除商业银行以外最主要的银行机构。私人