基于主成分LOGISTIC模型的供应链金融信用风险评价.PDF

基于主成分 LOGISTIC 模型的供应链金融信用风险评价 曾洁 （湖南大学金融与统计学院，湖南省 长沙市 410079） 摘要：供应链金融是目前解决中小企业融资困难的一个有效办法，各大银行也专门设立了供应链金融管理 部门，在供应链金融领域展开了激烈角逐，银行在大力开展供应链金融业务的同时，也承担着一定的风险， 只有妥善处理好了风险和收益的关系，才能在供应链金融市场上获得有利地位，本文从供应链金融最主要 的风险信用风险出发，采用基于主成分的 Logistic 模型和钢铁行业供应链融资的样本，来对银行所面临的 信用风险进行评价分析。 关键词：供应链金融；主成分；信用风险；Logistic 模型 中图分类号： F830.4 文献标识码：A 1. 主成分 Logistic 模型的理论基础 主成分分析就是通过采用降维的方法将许多相互之间存在关联的原始变量转变成几个 相互之间不相关的综合变量，借由新形成的几个变量指标来替代原来的指标，而且这几个新 形成的指标能够综合地反映原始数据的信息，这些精简而形成的新的指标就是我们所说的主 成分，在做主成分分析时的理想结果是，所做出来的主成分比较少，而这几个主成分中所包 含的原始的信息比较多。 二分类的 Logistic 模型中，因变量的取值通常只有两种：0 和 1，当因变量取 1 时，表 示违约事件不会发生，相反，当因变量的取值为 0 时则表明发生了违约现象，由此可见，二 分类的 Logistic 模型用来预测企业是否会发生违约，是非常具有适用性的，回归模型所计 算出来的数值，如果越接近 1，则表明企业发生违约的可能性越大。 2. 供应链金融信用风险评价指标体系的构建 供应链金融的参与主体一般有融资企业、核心企业、第三方物流企业、金融企业，在供 应链金融的融资过程中的信用风险一般认为来源于融资企业本身、供应链中的核心企业、第 三方物流企业还有供应链所处的行业和当时的经济情况。在全面性、可获得性、可对比性、 独立性原则下，综合考虑，建立的供应链金融信用风险评价指标体系如下： 表 1 信用风险评价指标体系 Tab.1 Credit risk evaluation index system 净资产收益率 税后利润/所有者权益 融 盈利能力 营业利润率 营业利润/全部业务收入 资 销售利润率 利润总额/营业收入 企 资产负债率 负债总额/资产总额 业 偿债能力 产权比率 负债总额/所有者权益总额 流动比率 流动资产/流动负债 速动比率 (流动资产-存货)／流动负债 - 1 - 应收账款周转率 存货周转率 运营能力 总资产周转率 营业收入净额/平均资产总额 总资产增长率