11版第一章创新.pptVIP

证券市场基础知识;第一部分 基本内容及学习目的与要求 1.1证劵与证劵市场 1.2证劵市场参与者 1.3证劵市场的产生与发展 ;一、有价证券 （一）定义：有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 注：1.其本身没有价值，但客观上赋予其交 易价格。（符号） 2.属于虚拟资本 狭义的 有价证券即资本证券，广义的有价证券包括：商品证券、货币证券和资本证券。 ;商品证券：即证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证。Eg:提货单、运货单等。 货币证券：即能使得 持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，一类是商业证券； 一类是银行证券。 资本证券：即由金融投资或与金融投资有直接关系的活动而产生的证券。（即本书所指的内容）;1、按证券发行的主体不同，可以分为政府证券（国债）、政府机构证券和公司证券。 2、按是否在证券交易所挂牌交易， 可分为上市证券与非上市证券。 3、按募集方式分类，可分为公募证券和私募证券。 4、按证券所代表的权利性质分类，可以分为股票、债券和其他证券三大类。 ;注：1.国债通常由一国财政部发行。 2.在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中以金融债券尤为常见。 3.凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和上市公众公司的股票均属于非上市证券。 4.我国信托投资公司发行的信托计划，商业银行和证券公司发行的理财计划，上市公司采取定向增发的形式发行的有价证券均属于私募证券。 5.股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。; 1、收益性：是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。 2、流动性： 是指证券变现的难易程度。 3、风险性： 是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。 4、期限性： 证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。 注：股票没有期限，可以视为无期证券;证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。 （一）特征： 1.证券市场是价值直接交换的场所。 2.证券市场是财产权利直接交换的场所。 3.证券市场是风险直接交换的场所。; 证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。 1.层次结构。通常指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分， 可分为发行市场（一级市场或初级市场）和交易市场（二级市场或次级市场）。 注：这两个市场是相互依存、相互制约的。 发行市场是流通市场的基础和前提 流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件 流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行 价格;2.多层次资本市场。 根据所服务和覆盖的上市公司类型可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型; 根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）； 根据交易方式，可分为集中交易市场、柜台市场（或代办转让）等。 ;3.品种结构。这是根据有价证券的品种形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。 注： 股票市场是股票发行和买卖交易的场所。 股票价格的影响因素：1公司经营状况和盈利水平；2政治；3社会；4经济等。 债券市场是债券发行和买卖交易的场所。 债券的发行人：1中央政府；2地方政府；3中央政府机构；4金融机构；5公司和企业。 ;基金市场：是基金份额发行和流通的市场。 注： 封闭式基金在证券交易所挂牌交易 开放式基金通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。;4.交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场）。 注： 有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。 目前，场内市场和场外市场之间的截然划分已经不复存在，场内外兼容的交易组织形式正在逐步形成。 ;1.筹资—投资功能：是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。 2.定价功能：为资本决定价格。 3.资本配置功能：是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。 注： 任何证券既是筹资工具，又是投资工具。 证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格，是证券 市场上供求双方共同作用的结果。 证券价格的高低是由该证券所提供的与其报酬率的高低来决定的。 证券价格的高低实际