上海诺贝金融-铁矿石掉期业务介绍.pdfVIP

诺 贝 金 融 NOBLE MAN 上海诺贝金融 ------新交所（SGX )铁矿石掉期业务介绍 诺 贝 金 融 NOBLE MAN 掉期的概念 掉期是指交易双方约定在未来一时期相互交换资产的交易方式。掉期与期货的 原理非常相似，都是通过交易远期合约实现规避风险和价格发现两大功能，而他们 的主要区别在于成交方式和结算方式不同。 区别 期货 掉期 成交方式 场内交易，公开市场、电子 场外交易，非公开市场 撮合 结算价生成 电子系统根据成交数据自劢 最终结算价多依照市场上一权威价 方式 生成每日结算价和最终结算 格或指数 价 交割方式 一般多为现货实物交割 现金交割 诺 贝 金 融 NOBLE MAN 掉期市场的主要参与者 ? 交易所：上市和管理掉期清算产品，作为中央对家清算所有成交合约幵保证履约。 ? 清算会员：客户若要参与掉期市场需要在清算会员处开立交易账户，清算会员为客 户提供相应后台服务幵监控客户头寸风险。 ? 经纪商（IDB）：负责为客户询价报价及撮合成交。 ? 客户（掉期交易参与者）：在清算会员处开立账户，存入保证金，进行交易(矿山、 钢企、贸易商、投行）。 诺 贝 金 融 NOBLE MAN 铁矿石掉期交易 ? 是一种柜台（OTC）交易。 客户A 诺贝金融 客户B ? 在合约的最后交易日，掉期合约的价格和最后结算价格的差异按现金结算。 ? 最后结算价格是取定指定的指数公布合约月份每月所有交易日铁矿石现货报价（ TSI）的平均价格。 诺 贝 金 融 NOBLE MAN 铁矿石掉期具体交易流程 诺 贝 金 融 NOBLE MAN 新交所铁矿石掉期的合约规格 产品 铁矿石掉期 合约规格 CFR中国铁矿石（62%铁矿粉）掉期 报价代号 FE 最小波劢 US$0.01/公吨 合约月份 从现月开始，最长达48个连续月份。于12月截止另增12个连续月 份。 交易登记时间 上午8点至次日凌晨4点 最后交易日：上午8点至晚上8点 注：每 天从上午4点1秒至上午7点59分59秒改系统暂停。 最后交易日 合约月份内钢铁指数（TSI）铁矿石参考价格的最后发布日期。 最后结算价 按合约到期月份内钢铁指数（TSI）铁矿石参考价格的简单平均值 进行计算，保留至小数点后两位数，幵以现金结算。 诺 贝 金 融 NOBLE MAN 交易所铁矿石清算中涉及的价格 价格提供方 价格形成方式 价格功能 客户提出成交意向 客户的实际成交价 成交价 经纪商掉期交易 ，由经纪商询价撮 格，与客户交易盈 参与者 合成交 亏直接相关 交易所采集市场报 计算客户浮劢盈亏 每日结算价 交易所 价幵采取特定算法 及其持仓风险 计算得出