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复习第一讲;第二讲 企业投资决策;财务管理的价值观念货币时间价值;1、时间价值的概念;时间价值的概念（续）;（1）复利终值和现值计算 复利：利滚利！现值：现在的价值 终值：未来的价值（本金和利息） FVn——复利终值 PV——复利现值 i——年利率（无风险收益率或最低报酬率） n——计息期数（年）或投资期;复利终值和现值计算;举例;复利终值和现值计算（续）;举例 ;答案;P64 田纳西镇的巨额帐单;债券价格计算P63练习题2;（2）年金终值和现值计算;后付年金终值计算FV（Rate,Nper,Mpt，Type=1）;后付年金现值计算 PV（Rate,Nper,Mpt，Type=1）;先付年金现值计算 PV（Rate,Nper,Mpt，Type=0）;先付年金终值计算 FV（Rate,Nper,Mpt，Type=0）;总结;举例;答案:年末存款;答案:年初存款;P63 练习题1的答案;P63 练习题3的答案;举例;答案;折(贴）现率的计算Rate（Nper,Pmt,PV,FV,Type);债券价格计算P58;延期年金终值和现值计算;思考;永续年金的计算（无终值因为计息期无穷大，只有现值;连续增长普通股价格计算P61;复习;选择题;二、证券投资决策（第2章第2节P42-57）;证券投资风险;下列各项中属于可分散风险的是 ;（一）、单项证券投资决策;第三步 计算衡量风险程度大小的指标;第四步 计算风险报酬率由此得到必要报酬率;举例 P44 例2-13;P63 练习题4 风险报酬率计算;依赖期望报酬率和标准离差（率）无法决策;P65 案例2华特电子公司 ;答案;;;;;思考;（二）、证券投资组合决策;证券市场线及其变化;证券组合的风险报酬——习题;答案：各股票的必要报酬率;续;三、项目投资决策;（一）、现金流量构成;;举例：3.1; 单位：千万;现金流量构成 单位：千万;教材P121 案例分析;（二）、决策指标;非贴现现金流量指标计算续例3.1;投资回收期指标;贴现现金流量指标计算;K是贴现率即筹资资金成本;续例3.1;续例3.1内含报酬率计算;思考;净现值和内部报酬率决策结果是否总是一致的？;净现值曲线和内部报酬率决策结果是否总是一致的？;举例3.2;答案;（2）投资项目的现金流量为： ;;;举例3.3固定资产更新决策;答案一 全额分析方法;续;续;答案二 差量分析法 ;续;续例3.3 估计新设备可使用8年，残值为0.4万（购置成本6万元），如何决策？答案如下;续;平均净现值ANPV;最小公倍数法;;多阶段项目风险及决策——概率树法;投资决策中的选择权