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家庭理财规划 ——金融投资篇 对于一般的家庭而言，没有实业投资，只有相对固定的工资收入（包括奖金）或租金收入，要实现财产的保值增值和家庭财务自由，必须进行一定的理财规划。理清家庭的收入现金流、支出现金流、收入支出结构、资产负债状况，再结合家庭成员对风险的承受程度，进行理财规划。 1 家庭理财规划 一般的家庭理财计划包括日常支出规划、退休规划、子女教育规划、保险规划、房产投资规划、贵金属投资规划和金融投资规划，税务筹划和遗产规划在国外也是两项重要的内容，鉴于国内的法律法规环境，暂时还不需考虑。为了取得更高的投资收益，还要进行负债规划。 除了日常支出，退休规划、子女教育规划和保险规划都是建立在生息资产之上的，也就是投资之上，大部分保险险种也是一种投资品种。那么家庭收入就可以简单划分为三块用途：日常支出部分、备用金、投资资金。备用金包括现金和银行存款，主要用于不时之需银行存款可以采取零存整取的方式，这是比较简单的一个方式，也可以购买随时赎回且费用低的货币市场基金或者一些结构性存款。在备用金达到一定的金额后，就不需要继续积累。除了结构性变化（例如子女增加引起的费用增加），日常支出部分应该保持相对稳定，家庭消费水准的提高程度不应该超过工资收入和投资收益的增加幅度，否则会影响长期的财务自由。 （区别于大部分关于投资的论述，以下论述中，不对各项投资品种占总投资的比例给出具体比例，皆因笔者认为，不同生命时期、不同的收入支出金额和结构、投资者的风险偏好和实际承受能力以及对收益的预期，其投资中各品种所占的比例将是非常不同的。） 2 家庭理财投资品种 比较适合家庭理财的投资品种主要是金融投资、房产投资、贵金属投资和保险。邮票、艺术品等收藏性投资可以作为兴趣爱好，但因其专业性强、流动性差和风险高，不可作为家庭理财的主要投资。就保险而言，除了意外伤害保险和大病保险是家庭成员必须购买的险种外，从投资和退休养老的角度而言，笔者不建议购买更多的保险，原因有二：既然可以采取保险的那种长期定投的投资方式，不如自己依据一定的原则长期投资，可以取得更好的收益；既然可以采用长期定存的方式储蓄养老金而实际需用时又不能满足需要，不如采用长期投资的形式自己为自己退休生活做规划。 如此以来，适合家庭理财的投资品种主要是金融产品、房地产和贵金属。贵金属的价值主要在于预防国家陷入动荡时期，这时只有黄金和白银是硬通货，在家庭资产中应该包括少部分贵金属资产。房产是长期升值资产，有两处房产以上的，还是生息资产，有租金收入。房产投资的两个原则是：以租养房，所以购买二套以上房产要以容易出租且租价较高为原则；如果金融投资的收益率超过银行贷款利率，尽量少交首付，这样资金得以有效使用。 3 金融投资 金融投资品种非常多：股票、基金、外汇、固定收益类（国债、企业债等）、可转换债券、债券回购、新股申购、期货、各种金融衍生品（期权、资产支持证券、掉期产品等）、海外金融市场等。（注：分类非严格按照教科书所述，方便为之） 3、1 期货和金融衍生品 期货和各种金融衍生品操作难度和风险太大，不适合作为家庭理财的选择品种，这里不做介绍。 3、2 外汇 对于家庭而言，外汇投资与其称为“投资”，不如看作类似贵金属的预防性家庭资产，家庭应该把外汇和贵金属按照一定比例搭配持有。在人民币持续升值的背景下，应该减少外汇资产。 股票、基金、固定收益类（国债、企业债等）、可转换债券、国债回购、新股申购等都可以通过在证券公司开立的资金帐号直接交易，也是家庭金融投资的主体，其中又以股票和基金为主。 3、3 国债和企业债 国债和企业债都是到期偿付本金的每年或半年有利息收入的债务凭证。债券可以在银行购买，也可以在证券交易所购买。上市的债券有价格波动，对于长期投资者而言，这提供了在低价买入债券的可能，但是随着债券投资者（个人投资者和各类债券型基金）的日益增多，这种机会越来越少，因此，债券投资的收益率越来越低，仅能克服通货膨胀的影响，使资金不至于贬值。短期国债的收益率不足3%。长期国债（10年期以上）收益率不足4%。随着债券市场的扩大，供给增加，也许会改变这种缺乏投资机会的局面。但届时也会出现垃圾债券，其偿付能力与国债和现在基本以国家为主体的企业债相去甚远，在投资机会出现的同时，对投资者的选择能力也要求更高，意味着企业债投资不再是资金安全而悠闲的避风港。 3、4 可转换债券 可转换债券也是企业债的一种，其持有者具有在一定条件下以约定的价格将债券转为发行债券的公司的股票的权利，所以可转换债券的市场价格会随同所对应股票的价格变化而发生大的波动，其票面利率相对于一般的企业债要低，这与其即能保本又有可能获得超额收益相对应的。因此，投资可转换债券和投资股票一样，需