国金第一章 外汇创新与汇率.ppt

;本章要点; 第一节 外汇概述;一. 外汇(Foreign Exchange)的含义 动态(Dynamic)含义：即“国际汇兑”，是指 把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权 债务的金融活动。 2.静态(Static)含义：;广义的外汇 各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。如我国于2008年8月1日修订通过的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定“外汇”的内容包括： 外币现钞，包括纸币、铸币等； 外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等； 外币有价证券，包括债券、股票等 特别提款权 其他外汇资产。 （注：票据包括汇票、支票、本票等） ;狭义的外汇 强调能直接用于国际结算。 只有在国外的银行存款以及可以索取存款 的外币票据（如汇票、支票等）才是狭义 的外汇。 ;二．外汇的特征 1.自由兑换性 2.普遍接受性 3.可偿性; 第二节 外汇汇率; 一．汇率的概念 汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇牌价或外汇行市。 它是两国货币之间的相对比价，或者说，是一国货币折算成另一国货币的比率。 汇率也是指外汇买卖的价格。 ;二、汇率的标价方法; 例： 2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数 美元 657.81 港元 84.47 英镑 1063.94 瑞士法郎 692.34 欧元 895.44 ; 在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。 在直接标价法下，外币数额固定不变，汇率涨跌以相对的本币数额变化来表示。 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示汇率 ;2、间接标价法(Indirect Quotation); 在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几种货币的汇率仍然采用直接标价法。 很显然，同两种货币，直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，二者的乘积为１。;3、美元标价法(US Dollar Quotation); 例如：国际外汇市场 美元兑以下货币： 日元 83.0800 表示：1美元＝83.0800日元 港元 7.7852 表示：1美元＝7. 7852港元 瑞士法郎 0.9439 表示：1美元＝0.9439瑞士法郎 （这里美元为关键货币，也叫基准货币，日元、港元、 瑞士法郎等称为报价货币,也叫计价货币） 例如： 欧元 1.3689 1欧元＝1.3689美元 英镑 1.6248 1英镑＝1.6248美元 （这里欧元、英镑为基准货币，美元、日元为报价货币 ; 主要货币名称以及世界标准化组织制定的货币 符号 ;汇率的表述方式： 美元兑港元 7.8910 或 USD/HKD 7.8910 1美元＝7.8910港元 或 USD1=HKD 7.8910 国际市场惯例，汇率标价由5位有效数字组成，精确到小数点以后的第4位。在小数点以后的4位有效数字中，从右边向左边数过去，第一位称？“个（基本）点”，简称基点，它是汇率变动的最小单位。第二位称为“？十个（基本）点”，第三位称“？百个（基本）点”。如： USD/HKD 汇价由7.8900变为7.8910,就说汇价上升了10个点。 ;1、按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 ;此外,我国银行柜台业务中经常使用的一个汇率现钞价（bank notes rate）是指客户向银行售出外币现钞的价格。 现钞的银行买入价低于现汇的银行的买入价，现钞的银行卖出价与现汇的银行卖出价相同。 ; 例：某银行报价：USD/HKD 7.8051/7.8059 根据市场惯例，斜线左边的美元作为被报价货币，通常称为基准货币、参考货币、单位货币，（简称单位币、基准币），斜线右边的港元称为报价货币或计价货币（简称为计价币）。 斜线左方的汇率为美元的买入价，表示报价银行买入1单位美元需支付客户7.8051个港元； 而斜线右方的汇率为美元的卖出价，表示报价银行卖出1单位美元需收取客户个7.8059港元。;说明：;对于汇率的即期报价，斜线左边的数字一定小于右边的数字。因此，若GBP/USD 1.6096/05 这里的05小于96,是因为05这里是105的缩写。因为按常规，斜线后面只写最后两位数，因此当斜线右边数小于左边数字，一定是前面数位省略了一位数。再如，USD/CHF 1.6790/00 实际是1.6790/1.6800 。 ; ;2、按外汇买卖交割的期限不同，分为 即期汇率和远期汇率 ;说明：;;3、按汇率制定的角