基本面分析法创新.pptVIP

基本面分析法;（一）关注年报的“新变化” ;（一）关注年报的“新变化”;（一）关注年报的“新变化”;（二）年报选牛股有技巧 ;首先是 “重要提示”，这是整个报表的提要，是报告期内重大事件披露的地方，需要重点关注。 其次是注意“会计数据摘要”。在其中可以看到最常用的每股收益、每股净资产、净资产收益率。这些数据可以看出公司的基本盈利能力。在这些数据中有一条叫“每股经营活动所产生的现金流量净额”，这一指标可以体现出公司在经营过程中是否真的赚到了利润。 ;其三，在“股本变动及股东情况”中可以从股东人数的变化中寻觅主力活动的蛛丝马迹。还可以用流通股数量除以股东人数，看看每一个股东的平均持股量，从而觉察到是否存在主力活动。由于近年来规定披露十大流通股东的情况，这对投资者了解大资金的动向有一定帮助。 其四是注意“董事会报告”中包括若干小项，有三项必须要看：１、公司总体经营情况，从中可以看出公司的发展趋势；２、新年度的发展计划。寻找公司的发展计划中是否存在与市场热点吻合的地方；３、公司投资情况。特别是一些新股、次新股，要注意其投资项目的进展状况。 ;最后是“财务报告”，主要包括：资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表。其中的利润表中会列出营业费用、管理费用、财务费用即通常所说的三费，通过三费可以考察出公司的内部管理能力，可以把三费的同比变化与第五部分中的净利润增长率加以对比，如三费的增幅高于净利润的增幅则说明公司的管理尚待加强。另外在阅读报表时需要注重的指标有：销售比例、价益比、现金状况、负债率、账面资产、股息、现金流量、存货、净资产收益率等。 为了提高效率，投资者可以选取每股收益增长排行榜的前１００名来作为观察范围，或者列出具体的成长性指标进行筛选；然后再根据重点公司未来的业绩增长潜力、流通股本、市盈率，以及新主力资金入驻情况来细细分析，择优汰劣，选出真正的金股。 ;（三）投资组合的三要素 ;二、投资的纵向联系。它可以从两方面进行分析，其一是对某一个别投资对象进行投资的连续性；其二是对某一个别投资对象进行具体投资的金额。事实上，人们越是具有一种倾向性，就越容易被束缚住。所以，我们建议投资者不妨“放眼天地宽”，多关注一些品种，以达到降低风险，获得最佳投资收益的目的。 三、单个投资之间的关系程度。它是指投资对象本身所处行业间的密切程度。一般分为互补型和替代型，比如房地产开发与建筑行业就具有很密切的关系程度，而食品加工与电子业间的关联程度就较低。掌握投资间的关联程度，有利于我们及时地从某一行业本身的发展变化，来预测其他相关产业的发展趋势，从而作出最佳的投资组合。 ;（四）股改表决名单暴露主力动向 ;二、注意与公司近期报告进行比较。如果股改投票中出现了新的机构大规模持有的情况,那就说明,在股改期间主力有积极建仓现象,而此类个股往往具有远超市场平均水平的股改填权效应。 三、反向思维。若股改投票中的机构尚未出现大密度持股,但其后股价明显量增价涨,这就说明很可能在股改期间有新资金进场运作, 四、结合走势判断主力持股信心。如果某个股已经在股改前大涨,但股改投票情况中机构持股合计数及具体持有数均未有大的减仓迹象,这就表明主力继续看好股改后的涨升机会,在这种情况下,中小投资者应避免过早抛出手中筹码。同样,即使股价出现一定程度的量缩下跌,但股改投票显示机构并未大幅减仓,也说明机构继续看好公司, ;（五）主力的痕迹 ;（六）基本分析和技术分析的结合 ;（七）甄别业绩披露的机会与风险 ;2、注重行业发展趋势 对行业发展趋势的把握一直以来是部分投资者最难处理的事情之一 ，业绩预增以及经营情况大幅提升的个股将是市场后期的机会所在，但并不是所有的预增股都能走出飙升行情。受宏观调控、产业政策以及行业景气度等因素的综合影响，季报业绩仍然呈现出明显的行业分化态势。 值得注意的是，个股业绩增长并不代表行业景气度上升，不能依此作为投资相关板块的根据。;3、留意公司动态消息 最令投资者困惑的是有的公司业绩很差，但股价却涨幅不小，如漳洲发展。这是对公司发展的动态没有掌握清楚，漳洲发展则因为巨额计提减轻了公司发展的包袱，投资机会由此显现。 在资金炒作的情况下个股的涨幅已经脱离了公司的基本面。年报与季报中，业绩地雷风险不可小视，还应尽量避免一些涨幅较大而业绩下滑或亏损的个股。;（八）估值选股六大法则 ;3、客观对待业绩增长。业绩预测是关键，考虑到研究员可能存在的主观因素，应该自己重新核实每一个条件，直到有足够的把握为止。 4、研究行业。当基本认可业绩预测结果以后还应该反过来自己研究一下该公司所处的行业，目的仍然是为了验证报告中所提到的诸如产品涨价可能有多大之类的假设条件。这项工作可以通过互联网来完成。 5、进行估值。这是估值选股的关键。不要轻信研究员的