外汇市场外汇交掖葱伦.ppt

第二章 外汇市场与外汇交易 ;通过本章学习，要求掌握：;第一节 外汇市场概述;一、外汇市场的概念;二、外汇市场的种类 ;2.根据外汇交易主体不同，可分为银行间市场　和客户市场 银行间市场：由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的 　　　　　　市场。（外汇批发市场） 客户市场：外汇银行与客户（进出口商、投资者、个人 　　　　　等）进行交易的市场。（外汇零售市场）;三、 外汇市场的特点;;四、外汇市场的参与者 ;商业银行经营外汇业务的原则：;第二节 外汇交易方式;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;一、即期外汇交易（Spot Transaction）;2. 即期外汇交易的目的;【例题】; 【解】： 1） 开盘时能否成交？ 由于开盘价1欧元=104.58日元﹥104.50日元，不能成交。;二、远期外汇交易（Forward Transaction ）;2.种类; （2）根据交割日的不同 规则交割日是指远期期限是整数月的交易，如1个月（30天）、3个月( 90天)、6个月（180天）等。 出于特殊需要，银行与客户也会进行一些特定日期或带有零头日期的远期外汇交易，如1个月零5天等。这种期限的远期外汇交易被称为不规则交割日。 ;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;3.远期外汇交易目的;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;例题;（2）投机 指根据对汇率变动的预期，有意持有外汇的多头或空头，希望利用汇率变动来从中赚取利润。;例题（做多头）;例题（做空头）;三、掉期交易;2. 掉期交易的种类;例题（即期对远期）;例题（远期对远期）; 【解】 复远期交易内容如下：;四、套汇交易;1、直接套汇 ;【例题】;【例题】;2、间接套汇; 【例题】： 若某一时刻三个市场的汇率分别有以下三种情况： 行情Ⅰ 行情Ⅱ 行情Ⅲ 纽约市场(SF/USD) 0.2200 0.2500 0.3000 瑞士市场(SKr/SF) 0.7500 0.8000 0.9000 瑞典市场(USD/SKr) 4.8000 5.0000 5.5000;行情Ⅰ:; 【解】 间接套汇的关键在于汇率等式右边的连乘积是否等于1。 若为1，说明各个市场之间的汇率处于均衡，没有必要进行套汇； 若不为1，则可进行套汇。 ;行情Ⅰ 汇率等式右边的连乘积=0.2200×0.7500×4.8000=0.792﹤1， A应在纽约市场卖出美元并到瑞典市场买入美元。 ;行情Ⅱ 汇率等式右边的连乘积=0.2500×0.8000×5.0000 =1， 说明各个市场之间的汇率处于均衡， A没有必要进行套汇。 ;行情Ⅲ 汇率等式右边的连乘积= 0.3000×0.9000×5.5000=1.485﹥1 A应到瑞典市场卖出美元并在纽约市场买入美元。 ;【例题】;五、套利交易;1、抛补套利;【例题】;2、非抛补套利;远期汇率与利率的关系; 【例题】 若国际金融市场上六月期的存款年利率为美元4.75%、英镑7.25%，即期汇率为1GBP=1.6980/90USD,预期GBP/USD的汇水年率分别为2.0%、2.5%、3.0%，请问对可闲置6个月的100万GBP资金，如何进行套利交易才能盈利？为什么？计算说明。;利率; 【解】 1）若GBP/USD的汇水年率为年贴水率2%，则： 100万GBP6个月后可获本息 100×（1+7.25%×1/2）=103.625（万GBP）; 2）若GBP/USD的汇水年率为贴水年率2.5%，则： 100万GBP6个月后可获本息 100×（1+7.25%×1/