第七次课,即期外创新汇交易.pptVIP

第七次课 即期外汇交易 ;第一节 外汇交易概述 ;一、外汇交易的概念： 二、外汇交易发生的原因： 三、外汇交易的基本规则： （一）交易货币： 外汇市场是全球性的市场，为了提高外汇市场的运作效率， 外汇交易所涉及的交易货币需要标准化。 ;1973年国际标准化组织技术委员会（International Organization for Standardization, ISO）制定了一项适用于贸易与银行使用的 货币代码：ISO—4217三字符货币代码。 每一种货币的标准代码由三个英文字母构成：前两个字母表示 该货币所属的国家或地区，第三个字母表示该货币的单位。 ;国家或地区 ;中国 ;（二）交易参与者：书P125。 （三）交易时间： 从全球范围看，外汇市场是一个24小时全天候运行的昼夜 市场。 （四）交易规则： 1.采用以美元为中心的统一报价方式。 ;2.交易报价通常采取双价制。 对一种货币同时报出：Bid rate（买价）/Offer rate（卖价）。 汇率报价通常以5个数字表示：前3位数称为大数（big figure）， 后2位数成为小数（small figure），最后一位数称为基本点 （point）。采取省略方式，只报小数点末两位数 EUR/CHF 1.4005/11 报价05/11 买卖差价用基准点表示 (Basic Point) 1基点价值为0.01% 主要货币差价小；小币种则差价大。 银行间即期交易限额：100万～500万美元。 ; 3.通常以100万美元为交易单位。 4.客户询价后，银行应有义务报价,并承担按所报价格买进或 卖出某种货币的义务。 5.交易双方必须恪守信用。 6.交易术语规范化。 例如：One Dollar = 100万美元 7， “一言为定”电话就是合同。然后邮件书面确认。 （五）交易程序：书P128-129为银行间的外汇交易程序。;（六）交易工具： 1.电话 2.电传 3.路透社交易系统（Reuter Dealing System）：隶属于英国 路透社，是目前银行间外汇交易的主要工具。 4.德励财经资讯系统（Telerate System）：隶属美国道?琼斯 公司。 5.美国银行间清算支付系统（CHIPS: Clearing House Inter-bank Payments System）。 6.环球银行间金融电讯协会（SWIFT: Society for World Inter-bank Financial Telecommunications）。 ;4、外汇交易的程序;;第二节 即期外汇交易 ;一、即期外汇交易的定义：即期外汇交易，指在交易成交后两个营业日内进行交割的一种外汇业务。 即期交易的汇率 即期交易采用的汇率是即期汇率。即期汇率通常 是指银行同业间的价格，它是其他外汇交易价格的 基础。 二、即期外汇交易的交割日： （一）交割日（Delivery Date）：又称结算日（Maturity Date）、起息日（Value Date），是指买卖双方将货币资金交与对方的日期，也是双方的货币资金划拨到指定的银行账户并开始计息的日期。 ;（二）即期外汇交易交割日的种类：P133 1.标准交割日：Value Spot or VAL SP，我们有时也称为Spot Date，指即期外汇交易成交后的第二个营业日。无论是银行 报出的买卖价格，还是金融报刊中出现的报价都是标准交割 方式下的报价（Spot Rate）。 需要指出的是，两个营业日是以成交地的时间为准而不是以 结算地的时间为准。 ;成交地是指双方买卖货币的地点；结算地则一般是指被交 易货币的发行国或地区。例如，在伦敦的两家银行进行美 元的买卖，伦敦是成交地，纽约则是结算地。因此，在即 期外汇交易中，交割日最好是结算地银行的营业日，否则 就不能实现外汇资金的转移，从而不能开始计息。 同时，根据市场惯例，交易必须遵守“价值补偿原则”，即 外汇交易双方必须在同一时间内进行交割或结算，以免任 何一方因交割或结算不同时而蒙受损失。 ;在特殊情况下，标准交割日可以在两个营业日以后： （1）如果交割日与结算地银行节假日相同，则交割日顺延 至结算地银行的下一个营业日。 例如，英国银行与美国银行于2002年9月5日（星期四）进行 日元交易，交割日应为9月7日（星期六），但9月7日与8日 都为结算地（假设是日本）银行休假日，所以交割日顺延至 9月9日（星期一）。 ;（2）如果交易双方银行的节假日不同，标准交割日当天是交 易一方的公休日，则下一个共同营业日为交割日。 例如，2002年9月6日（星期五）英国银行与美国银行成交一 笔英镑兑美元的即期交易，在通常情况下交割日为9月