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PAGE  PAGE 27 私募股权融资计划书 篇一：私募计划书 成立阳光私募基金商业计划书 一、设立阳光私募基金公司的目的 当前，我国国民经济持续、快速、健康发展，居民财富迅速积累， 资本市场发展如火如 荼、方兴未艾。随着金融体制改革和金融领域对 外开放的推进，股权分置改革基本完成，资 本市场法规制度建设的日 趋完善，资本市场正处于难得的发展机遇期，为阳光私募基金公司 的健康发展提供了良好的外部环境。为分享我国金融改革发展的成果，实现企业多元化、跨越式发展 目标，实现股东利益最 大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广 大投资者提供多层次的金融服务，拟组建阳光 私募基金公司。 二、阳光私募基金业具有广阔的发展前景 近几年来，伴随着我国国民经济的快速增长，民间个人财富积累也不断的高速增长，使 得整个社会对高端理财的需求出现了井喷现象，并且由于近年来公募基金表现持续低迷，诸 多因素都催生并推动了私募基金行业的蓬勃发展。据好买基金研究中心的统计显示，截止 2010年12月底，国内私募基金公司总计242家，运行的628只产品，总资产规模超过2万 亿。 从市场前景分析，私募基金业的发展得到决策部门的大力扶持，我国的私募基金市场仍 存在较大空间。在短短数年时间内，中国的私募基金业获得了跳跃式的增长，目前，我国私 募基金市场初具规模。但与国外成熟市场相比，我国的私募基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的 比例来说，都存在着较大差距。这说明中国私募基金业的发展空间相当可观，同时受我国经 济总量持续高速增长、居民储蓄资金亟需有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机 构投资者等利好因素的影响，中国的私募基金业也正面临着良好的发展机遇。2010年的股指 期货上市，使得对冲基金更是刚刚在国内得到发展的可能。这些利好因素显然是已进入成熟 成长期的公募基金业所难以比拟的。面对这样一个持续扩张、纷繁复杂的资本蛋糕，市场前 景大有可为。 三、对冲基金产品原理及策略对冲投资策略的重点是不论在牛市或者熊市中，使用对冲交易追求稳定、持续的投资回 报。 方向性策略：需要对相关市场的价格走势进行判断的对冲基金策略。在实际交易中，可 以针对不同行业、同行业不同个股、不同风格（大盘/小盘、成长/价值等）等条件构造股票 多空头策略。股票多空头策略并不强制要求多头交易量与空头交易量一致，也不要求组合的 市场中性，根据指数的中期走势以75%-125%比例调整股指期货的持仓。期现、跨期套利策略：由于股指期货市场和证券市场的投机性和波动性，造成股指期货 和股票指数之间的基差经常出现不合理的波动，使用程序化交易捕捉到这种稍纵即逝的机会， 买入低估的股票组合，同时在高估的股指期货上放空等量的期货合约，待两个市场恢复到合 理的基差，同时平仓出场，赚取其中的差价。利用股指期货期日不同的期货合约价差之间的 异常波动，可以构建低风险的跨期套利策略。 通过上述对冲策略，可以将基金资产通过适当分散化，买空卖空，严格控制市场敞口等 手段实现长期平稳的增长，创造极低的下行风险与极低的市场相关度。使得对冲基金可以在 完全不对市场进行预判的前提下买入并持有，并获得稳定的收入，避免了跟随大盘涨跌造成 的投资回报的不确定性，实现稳定、持续的盈利。 三、企业注册 公司的注册形式不仅仅是简单的名字，他的组织形式决定了今后业务是否能够顺利开展。 目前市场中私募基金阳光化有这样几种形 式：一是以有限公司的形式注册，以公司自有资金对外投资；二是以合伙制企业的形式 注册；三是以投资管理公司的形式注册，之后和信托公司等机构合作，借用信托公司的平台 对外开展业务。这几种形式虽然各有优点，但也存在相同的问题，就是由于受到目前政策法 规的限制，经营范围比较单一，不太适应当下金融市场衍生工具快速发展的市场变化。有鉴 于此，为了我们的阳光私募机构能够更好的适应市场变化，顺利的开展业务，建议采用私募 股权基金管理公司的形式设立注册，之后在具体运作每一个产品的时候，则是以有限合伙企 业的形式展开，这样一种形式可以使我们有效地规避法规限制，灵活的选择不同的金融工具， 从而扩大我们的经营范围。 四、对冲基金运作流程： 一. 发行：通过信托，发售对冲基金产品。与信托公司组成合伙制企业运作。 二. 资金募集：1.通过中介机构或自行募集自有资金。 2.通过合作券商募集资金。 3.通过银行募集及发售。 三．银行托管。发行二级基金产品，两级银行托管制度。 四．资金成本： 1.信托机构资产管理账号：150万-300万，或总资本金1% 2.中介机构募集资金成本：募集总资金量的1-1.5% 3.二级银行托管：0.2