第五章 外汇与汇创新率.pptVIP

第四章 外汇与汇率;对于任一国家的居民，相对于其本国的货币，把一切外国的货币称为外汇。 外汇不仅指外国的钞票和硬币；以外币履行支付义务的票据、银行的外币存款和以外币标示的有价证券也是外汇。 现代的经济是由债权债务网络全面覆盖的经济：任何货币都体现债权债务关系，任何货币支付无不反映债权债务的消长、转移。就一个国家和地区来说是这样，就国际经济关系来说也是如此。现代经济生活中的外汇，概而言之，主要是以外币标示的债权债务证明。 在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的 “欧洲美元”和 “欧洲英镑”，对美、英来说也是外汇。 金的集中储备也视为外汇。; 外汇：以外币表示的金融资产，可用做国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。; 《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国货币(外币现钞)，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证或支付工具，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位；⑸其他外汇资产。;外汇管理与管制;可兑换与不完全可兑换;我国的外汇管理和人民币可兑换问题;第二节 汇率与汇率制度;汇率标价法 ;汇率的种类;电汇即汇款人用本国货币向外汇银行购买外汇时，该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外汇。此方式下，银行在国内收进本国货币，在国外付出外汇的时间相隔不过一、二天。由于银行不能利用顾客的汇款，而国际电报费又较贵，所以电汇汇率最高。 信汇是指汇款人用本国货币向外汇银行购买外汇时，由银行开具付款委托书，用航邮方式通知国外分行或代理行办理付出外汇业务。此方式下，由于信汇委托书的传递时间较长，银行有机会利用这部分资金来牟利，因此，其汇率要比电汇汇率低。 票汇是指外汇银行开立由国外分行或代理行付款的汇票交给购买外汇的客户，由其自带或寄给国外收款人办理结算的方式。同信汇一样，票汇也需花费邮寄时间或旅行时间，银行同样可占用客户的资金，因此其汇率也较电汇汇率低。 ;“现汇帐户”系指由港、澳、台地区或者境外汇入外汇或携入的外汇票据转存款帐户； “现钞帐户”系指境内居民个人持有的外币现钞存款帐户。 居民个人由境外汇入的外汇或携入的外汇票据可以理解为“现汇”，均可以开立现汇帐户存储。;首先，买入价是指外汇银行买入外汇时使用的汇率，卖出价是外汇银行卖出外汇时使用的汇率，此时的外汇是指国外银行存款的外汇，如美元。所以，外汇牌价上的买入价、卖出价是现汇价。 其次，现钞价是外汇银行卖卖现钞时使用的价格，此时现钞是指外汇现金（钞票），而不是国外银行存款。 再次，由于现汇与现钞是两个不同的概念，当银行买入现汇时，可以直接将其所买进的外汇划拨到其国外银行账户中，没有利息损失，而买进外币现钞时需在本银行库存中保留一段时间，以凑齐足够多的外币现钞后（如100万美元）才能存到其他银行获取利息，故银行买进外币现钞相对于买进现汇有利息损失，这部分损失当然由卖出外币现钞的一方承担，故银行的报价中，现钞买入价肯定低于现汇买入价。 ;最后，现钞卖出价与现汇卖出价是一致的，因为这种情况下，对银行来说没有利息损失，故银行单独标明现钞买入价，而没有现钞卖出价。 如果把现汇卖给银行，就是把在国外银行的外汇存款卖给银行。这笔外汇存款从卖给银行的那一刻起，就从您的名下转移到银行的名下。银行只要做相应帐务处理，就可以马上得到这笔在国外银行的外汇存款，并可以马上开始计算利息。 如果银行买入的是现钞，由于外币现钞不能在交易的当地流通使用，需要把现钞运往国外，所以它不仅不能立即获得存款和利息，而且还得支付费用保管现钞。等到现钞积累到足够数量，银行才能把这些外币现钞运送到国外，存在国外的银行里。直到此时，银行才能获得在国外银行的外汇存款并开始获得利息。银行收兑外币现钞需要支付的具体费用包括：现钞管理费、运输费、保险费、包装费等、这些费用就反映在现钞买入价低于现汇买入价的差额里。 ;IMF对各国五光十色的汇率安排作如下分类： ⑴无法定货币的汇率安排； ⑵货币局制度； ⑶其他常规的固定钉住汇率安排； ⑷在水平带内的钉住； ⑸爬行钉住； ⑹爬行带内的浮动； ⑺不事先公布干预途径的管理浮动； ⑻独立浮动。;人民币汇率制度;货币的对内价值与对外价值 币值是一个常用的概念，泛指货币具有的购买能力。 从国内角度考察，它相当于物价的倒数，称为货币的“对内价值” ； 引入汇率概念，一国货币的币值还可以用另一国的货币来表示，称为