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江铃汽车股份有限公司估值报告  PAGE \* MERGEFORMAT 14 江铃汽车股份有限公司公司估值 【摘要】公司估值是利用一些历史数据，并综合考虑各种风险因素对公司的价值进行评估，本文以江铃汽车股份有限公司为例子，通过分析历史数据，预测未来方向，对该公司进行综合全面系统的评估。 【关键词】江铃汽车 行业比较分析 财务分析 股权自由现金流 市盈率 市净率 目录 0.引言 3 1.公司概述 3 1.1公司简介 3 1.2股权分布情况 3 2.企业状况分析 4 2.1 SWOT分析 4 2.2波特五力分析 5 3.行业比较 6 3.1交运设备 -- 汽车整车 6 3.2交运设备 -- 汽车整车 -- 商用载货车 6 3.3市场表现 7 4.汽车行业发展状况分析 7 5.财务分析 8 5.1每股收益 8 5.2.周转能力分析 8 5.3偿债能力分析 9 5.4盈利能力分析 10 5.5发展能力分析 10 6.市盈率法分析 11 7.股权现金流分析 12 8.投资建议 13 9.附录 14 0.引言：江铃汽车股份有限公司(JMC)，是中国商用车行业最大的企业之一，江西省第一家上市公司，连续9年位列中国上市公司百强。是中国轻型柴油商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一，公司产品开发技术中心被认定为“国家级技术中心” 。 鉴于它的成功，我们组对其做全方面的分析。 1.公司概述 公司名称 江铃汽车股份有限公司 股票简称 江铃汽车 ， 江铃B 股票代码 000550 , 200550 股票上市交易所 深圳交易所A股 上市时间 1993年11月 主营行业 交通运输设备制造业 产品名称 “全顺”汽车、“凯运”轻卡、“宝典”皮卡、“驭胜”SUV、“宝威”多功能越野车  1.1公司简介 江铃汽车股份有限公司(JMC)，是中国商用车行业最大的企业之一，江西省第一家上市公司，连续9年位列中国上市公司百强。是中国轻型柴油商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一，公司产品开发技术中心被认定为“国家级技术中心” 。 自20世纪八十年代中期在中国率先引进国际先进技术制造轻型卡车，成为中国主要的轻型卡车制造商后，作为江西较早引入外商投资的企业，江铃凭借战略合作伙伴——美国福特汽车公司(现为公司第二大股东)的支持，迅速发展壮大。公司产品有“全顺”汽车、“JMC”系列轻卡、“宝典”皮卡、“宝威”多功能越野车，这些产品已成为节能、实用、环保汽车的典范。深受中国消费者青睐的福特全顺汽车，在中高端商务车、城市物流客货两用车等市场，一直稳步增长，成为中国高档轻客市场的主力军，中高端轻客市场同类柴油商用车销量第一。公司自主品牌的江铃“JMC”宝典皮卡、凯运及JMC轻卡系列的销量连续占据中高端市场的主导地位。 1.2股权分布情况 股东名称股东性质持股比例（%）持股数量江铃控股有限公司国有法人41.03% 354,176,000 福特汽车公司境外法人32% 276,228,394 上海汽车工业有限公司国有法人1.51% 13,019,610 加拿大年金计划投资委员会境外法人0.92% 7,923,990 中国国际金融香港资产管理有限公司境外法人0.75% 6,487,675 Jpmblsa Re Ftif Templeton China Fund Gti 5497 境外法人0.7% 6,071,850 全国社保基金四一八组合境内非国有法人0.65% 5,635,460 Morgan Stanley Co. International Plc 境外法人0.64% 5,545,489 交银施罗德精选股票证券投资基金境内非国有法人0.57% 4,909,986 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金境内非国有法人0.55% 4,785,584  2.企业状况分析 2.1SWOT分析 ①优势(Strengths)： · 轻客龙头企业，规模优势明显，竞争力强；· 拥有国家级研发中心，研发投入较大，技术较为先进；·与福特合作引入目前国内增长潜力巨大的SUV产品，产品趋于多元化。 ②劣势(Weakness)： ·受到低端MPV、高端微客的上顶下压以及高端轻客行业竞争程度的加剧,公司轻客市场份额受到挤压； ·年初召回风波还将继续影响公司品牌形象； ③机遇(Opportunities)： · 受益于城镇化进程加快，以及二三线城市区域化经济的发展，