基于SJC-Copula的商业银行汇率风险的度量及对策分析.PDFVIP

第 8 卷 第 4 期 中 南 林 业 科 技 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ) Vol. 8 No.4 2014 年 8 月 JOURNAL OF CENTRAL SOUTH UNIVERSITY OF FORESTRY TECHNOLOGY (Social Sciences) Aug. 2014 基于 SJC-Copula 的商业银行汇率风险的度量 及对策分析 王 帅 1，罗长青 2，杨培涛 1 (1. 中南林业科技大学 经济学院，湖南 长沙 410012；2. 湖南商学院 财政金融学院，湖南 长沙 410205) [摘 要] 自 2005 年人民币汇率制度改革以来，人民币汇率弹性越来越大，各类金融机构对汇率风险的重视 程度也在与日俱增。在此背景下，构建了商业银行汇率风险度量的 SJC Copula 模型，并以国内商业银行数据进行了 实证研究，结果表明商业银行汇率风险的下尾风险较为显著，而上尾相关系数则会因不同的汇率而表现出一定的差 异性。基于此，我国商业银行应该加强风险监测，提高风险管理的战略地位，引进汇率风险管理专业人才以及调整 银行的币种结构等。 [ 关键词 ]SJC-copula；汇率风险；商业银行 [ 中图分类号 ]F830；F224 [ 文献标志码 ]A [ 文章编号 ]1673-9272(2014)04-0032-03 一、引言 况，研究结果显示，70% 以上的中国商业银行汇率 当前，外汇市场逐渐开放，人民币汇率的波动 风险暴露显著 [4]。肖健明 (2012) 指出了在《巴塞尔 越来越频繁，波动幅度也有所上升，在此背景下， 新资本协议》下，商业银行应加强包括汇率风险在 商业银行如果不积极进行外汇风险的度量和分析， 内的市场风险防范 [5]。陆静和杨斌 (2013) 采用 VaR- 并做好外汇风险的防范，则可能会遭遇外汇风险带 GARCH(1, 1) 模型，度量了商业银行外汇资产组合 来的资产损失。银行的资产损失会使得商业银行的 的风险，研究发现，在 99.9% 置信水平下，用 VaR- 经营遭受打击，信???评级下降，甚至会引致银行脆 GARCH(1,1) 估计的欧元和日元外汇资产组合的最大 弱性的爆发，使银行破产，并出现系统性的金融风险。 潜在损失约为上一交易日市场价值的 0.05%[6]。斯文 因此，在外汇市场逐渐开放的背景下对商业银行进 (2014) 以 我 国 16 家 上 市 商 业 银 行 2006~2012 年 87 行汇率风险的分析有助于了解我国商业银行目前的 组数据为样本，实证检验了外汇衍生品对人民币汇 经营状况，也有助于提出新的汇率风险规避思路与 率风险暴露的影响 [7]。从以上研究可以发现，已有的 方法。 文献虽然对商业银行的汇率风险展开了一定的研究， 近年来，一些学者对商业银行的汇率风险展开 但对于风险的量化还没有教好地考虑汇率风险的特 了一定的研究，例如，蔡艳菲 (2006) 分析了中国商