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东方闻道科技发展有限公司分析报告;知识改变命运 学习成就未来;◆ 远程教育行业的远景 ◆ 公司基本情况介绍 ;远程教育的远景;远程教育的远景;远程教育的远景;公司基本情况介绍;股权结构;公司市场前景;组织结构;盈亏点;◆ 公司的主要市场在S省，虽近年比重有所下降，其销售量仍占全部销售的58%，其他省份的销售比重变化不大，出口则快速增长，三年增长了737%，由99年的2%上升到15% ◆ 出口仅是哈萨克斯坦;市场结构（续）;市场结构（续）;市场结构（续）;市场结构（续）;市场结构（续）;客户结构;销售、渠道结构;生产结构;产品结构;产品结构（续）;◆ 醇酸树脂漆（建筑装饰漆）一直是公司的主导产品，在2001年以前，其占总销售的比例在85%以上 ◆ 从2001年起，新产品酚醛树脂漆（工业用漆）、丙烯酸树脂漆（建筑装饰漆）在销售中的比重逐步扩大到15%、10%左右，符合市场对产品的需求趋势; 直接材料成本占总成本的97%，其中化工原材料为76%、包装物21%、动力1%，直接人工和制造费用合计只占3%，所以对外购原材料、包装物成本的控制是公司成本节约的关键;公司采购基本上都是通过招标方式进行，付款时间短，对公司现金压力大； 对于关联公司颜料厂，因高层领导关系，经常采用提前付款方式； ;费用结构;税收结构;历年实缴税金;产品价格趋势; A公司X产品的毛利率，总体水平处于行业中游，并在缓慢上升后有下降趋势;行业净利润率;◆ 五年来，公司虽然销售规模增长了一倍，但保持着较轻的资产结构 ◆ 公司通过控制应收帐款、存货余额，用较低的营运资产投入做大了规模，获得了比较高的收益;负债结构;权益整体变化不大，00年增资扩股股本加大，后来随着积累的增加股本所占比例下降；由于高派送，权益主要是股本金，其他累积很少;股份公司成立后股东平均每年的投资现金回报率为15%,相对其经营状况，有寅吃卯粮的现象，高送派使公司在当地形象颇佳，为98年改制为股份公司及99年底10配3顺利进行奠定了舆论基础。;◆ 五年来，经营活动产生的净现金流量急剧下降，2000年处于最低，只有178万元，近两年有所回升，维持在560万元的水平 ◆ 每年的固定资产投入，耗用了经营活动、筹资活动获得的现金，使得公司净现金流量一直很小;人力资源结构;激励机制;技术、研发结构;核心竞争力;主要风险;主要潜力;主要潜力;2003年财务预测;初步合作方案;关键利益人处理方案;投资回报初步分析;公司盈亏平衡点的计算