交易性金融资产状况分析.docx

1.1交易性金融资产状况分析 交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资。如以赚取差价为目的从二级市场购买的股票、债券、基金等。它是以公允价值计量其变动计入当期损益的金融资产的一个重要分支之一。此部分将立足于2013-2015三年的年报数据，对比新华保险、中国太平要保险、中国平安保险三家公司的交易性金融资产的状况来作进一步的分析。同时我们将从存量和结构去对交易性金融资产的状况进行分析。 表1-1 2013-2015年太平洋保险交易性金融资产总体概况 年份201320142015债权型投资国债78682金融债31714411391企业债291131711801股权型投资基金64817204378股票107141604353理财产品40190合计49261776422195 表1-2 2012-2015年新华保险交易性金融资产总体概况 项目2012201320142015债权型投资 金融债券——301———— 企业债券99110153289367 次级债券390384409434小计138117003698801股权型投资 基金63332417379470 股票2535352318630小计3168676205510100合计45492376575310901 表1-3 2013-2015年中国平安交易性金融资产总体概况 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产2015年12月31日2014年12月31日2015年12月31日交易性金融资产债券——————政府债12131846660金融债13104109277214企业债10943177117649权益工具——————基金305381667912638股票26249301251理财产品、资管计划及其他权益投资131372291570合计715595038429982 1.1.1交易性金融资产总量分析 表1-4 2013-2014年三家公司交易性金融资产总量比较 项目201320142015中国平安715595038429982新华保险2376575310901太平洋保险49261776422195 由表1-4我们对三家公司的交易性金融资产总量作折线图如下： 图1-1 由图1-1，我们发现三家公司之中，中国平安的交易性金融资产总量占有绝对优势。但是2013-2015期间，中国平安的总量在持续下滑，而新华保险和太平洋保险的总量却在逐步上升，三者之间的差距正在逐步的缩小。在新华保险和太平洋保险之间，太平洋保险的总量一直高于新华保险，并且总体增速来讲也相对新华保险有一定的优势。在此我们认为交易性金融资产的总量是受公司规模的影响的，规模越大总量相对就多一些。同时增长或者下降趋势却是跟企业的财务投资决策相关的，不同的投资结构安排，对其总量也会产生不同的影响。 1.1.2交易性金融资产内部结构分析 此部分我们将从股权型投资与债权型投资对比、股权型投资内部各项投资对比、债权型投资内部各项目投资对比三项来探讨交易性金融资产的内部结构。 1.1.2.1股权型投资与债权型投资的对比分析 图1-2 根据图1-2，太平洋保险以债权型投资占主体，股权型相对较少。 图1-3 由图1-3，新华保险以股权型投资占主体，投资的财务政策正好与太平洋保险相反，二者在相反的方向分配的比例也差不多。 图1-4 由图1-4，中国平安在债权型与股权型的投资分配的比例相当。 综上所述，对交易性金融资产的股权型与债券型的分配比例主要受企业内部对风险的喜好程度不同所决定，并不具有特别的行业特性。 1.1.2.2股权型投资内部各投资项目的对比分析 图1-5 由图1-5，新华保险股权型投资内部主要以基金为主，其比例高达90%，投资相对偏向于稳健型， 图1-6 由图1-6，太平洋保险与新华保险相比较，也是基金投资在股权型投资里占主体，但是其比例相对较低一点。同时太平洋保险还增加了理财产品这一项投资，投资结构相对多元化。 图1-7 由图1-7，我们发现中国平安股票基金投资比例基本相当，股票还相对较多一点，投资决策相对太平洋保险和新华保险更激进一些。此外还投资了一定数量的理财产品，一定程度上丰富了投资结构。 综上所述，对于交易性金融资产的股权型内部各项目的投资，也主要是受企业不同的财务政策的影响，对风险偏好高的就更多投资股票，反之则持有更多的基金。而同时，这种投资安