金融市场学重点知识解析.doc

金融市场学重点知识分析 金融机构在金融市场上的作用是极其特殊的。首先，金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。其次，金融机构还是金融市场上资金的供给者和需求者。再者，在发达的金融市场中，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。总之，金融机构在金融市场中的特殊地位，使其在一国的金融体系中起着关键作用 债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。债券通常具有以下特征：债券表示表示一种债权，因而可以据以收回本息；债券的期限已经约定，只有到期才能办理清偿；债券虽未到期，却可以在市场上自由转让；债券因交易而有市场价格，因价格不断变动而具有流动性；债券的价格虽然经常变动，但变动的幅度相对有些证券（如股票）要小 股票与债券的区别表现在：性质不同；发行者不同；期限不同；风险和收益不同；责任和权利不同 证券交易所具有以下基本特征：证券交易所自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格；交易采用经纪制方式；交易按照公开竞价方式进行；证券交易所有着严格的规章制度和定型的运作程序；证券交易的过程完全公开。 证券交易所具有以下社会职能：创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场；形成公平合理的交易价格；保证充分的信息披露，便利投资与筹资；客观反映经济状况，引导资金投向 同业拆借市场的功能主要有：为金融机构提供了一种实现流动性的机制；提高金融资产的盈利水平；及时反映资金供求变化；成为中央银行有效实施货币政策的市场机制 同业拆借市场的管理的主要内容是：对市场准入的管理；对拆出、拆入数额的管理；对拆借期限的管理；对拆借抵押、担保的管理；对拆借市场利率的管理；对拆借市场供求及利率进行间接调节 商业票据的发行要素有：对各种借款方式进行成本收益比较，确定是否采取发行商业票据方式筹资；发行数量；发行方式；发行时机；发行承销机构；发行条件，主要包括贴现率、发行价格、发行期限、兑付和手续费；到期偿付能力测算；评级。 金融市场的功能主要体现在：转化储蓄为投资；改善社会经济福利；提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能；提高金融体系竞争性和效率；引导资金流向 同业拆借市场特点包括：对进入市场的主体有严格限制；融资期限较短；交易手段较为先进，手续比较简便，成交时间较为迅捷；交易额较大，一般不需要担保或抵押，完全是一种信用交易；利率有供求双方议定，可以随行就市 金融市场的监督管理的目标是：从宏观经济角度看，是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者正当权益，保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境 债券市场的功能主要有：成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道；为投资者提供了一种新的、具有流动性和盈利性的金融商品或金融资产；为中央银行间接调节市场利率和货币供应量提供了市场机制；为政府干预经济、实现宏观经济目标提供了重要机制 债券发行利率的影响因素有：债券的期限；债券的信用等级；有无可靠的抵押和担保；当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融工具的利率水平等；债券利息的支付方式；金融管理当局对利率的管制结构 股票市场的功能为：通过发行股票，可以使股份公司获得创建的资本；通过发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大生产经营规模，增强市场竞争力；通过发行股票，可以使股份公司不断增加营运资本，进一步扩大生产规模；通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本，从而改善公司财务状况，增加利润积累，提高竞争力；发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产；股票市场的价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和国民经济的“晴雨表” 股票流通市场的主要交易方式为：议价买卖和竞价买卖、直接交易和间接交易、现货交易和期货交易，以及信用交易、股票指数期货交易、期权交易等。股票场内交易与场外交易的区别则表现在：交易地点和交易场合不同；交易的股票不同；交易规则不同；交易方式不同。 股票市场的管理则包括向社会发行股票的条件约束，发行股票的申请与核准，及对股票发行的管理；同时包括对认购股票及收益分配的管理；以及对股票交易的监督管理，含股票上市的基本条件、股票上市的核准、证券交易所交易的管理、柜台交易的管理等 影响股票价格变动的主要因素有：（1）宏观经济因素。主要包括：经济