阿里集体诉讼：争辩焦点与战情解析.pptxVIP

　　写在前面：案件最新进展　　阿里巴巴在美国的股东集体诉讼爆发至今月半年，当时共有七家律师事务所向阿里发起股东诉讼。目前案件有了一些程序性的进展，于5月1日，美国纽约;南区联邦法官作出裁决，批准合并这些所有诉讼至一个统一的集体诉讼案件，同时批准了原告首席代表及原告律师首席代表;此外，还对案件接下来的重大程序性步骤作出了具体的时间表;根据这个法官令;，原告需要在6月底前提交合并诉讼状，被告需要在7月底提交诉讼答辩(或者动议)，原告需要在8月底前对被告的答辩(或者动议)进行回复，而被告的进一步回复需要在9月11日之前完成;案件动;议一旦经过裁决后，任何一方都需要在六个月之内完成证据开示工作。按照法院下令的这个时间表，阿里和华尔街”诉棍“之间的战争开始进入正式的互博阶段。这个诉讼第一战的结果如何，也就是说阿里;能否成功申请要求法院驳回起诉，估计在今年下半年晚些时候会揭晓。　　如果对本案有兴趣的读者，不妨接着阅读笔者于今年2月份在本案刚刚爆发时候发表的以下这篇拙作。　　早前拙作正文如下：　;　截止2月6日，阿里的股价收盘价格为85.68美元，总市值2145.1亿美元(总股本22.3亿股)，从1月26日的收盘价格为103.99美元算起，短短十天阿里的市值缩水超过400亿;美元，如果从上市最高股价的120美元计算，阿里市值至今累计缩水近千亿美元，而且有数家投行调低了阿里的目标股价。同时，被喻为“华尔街狼”或者“诉棍”的律师开始围攻阿里，集体诉讼于1月;30日正式爆发，“美国集体诉讼”一词短时间内如同阿里公司一样在中国似乎家喻户晓了。然而阿里毕竟是阿里，面对诉讼闪电战、股价缩水、投行下调目标价格，阿里并没有打出像以往其他中概公司应;对危机打出的常见组合拳，比如;迅速组成独立调查委员会启动内部调查或者宣布公司股票回购以增强投资者信心，维护股票价格。反而是马云不轻不重地在香港抛出一句话：我们可以利用这个机会让世界;更好地了解阿里，了解中国。　　诉讼战火已经在跨洋彼岸被点燃，一边是华尔街老牌“诉棍”，一边是秉持独特管理哲学的阿里马云，阿里对外宣称???强烈抗辩，这场诉战将会如何打?接下来的第一次战;役是什么?双方争辩焦点会在哪里?美国是讲究案例法的，所以仅凭几条短短的成文法文字根本无法对诉讼战作出分析，那些如浩瀚大洋的案例法才是最主要的核心依据。《跨洋大鏖战》作者卓继民同您共;同探讨和关注这个最新案件，依照相关案例法对阿里诉讼战情做简单分析：　　老牌“诉棍”都打出了哪些子弹?　　我们先看看原告是如何指控阿里的。从目前已经公开提交的几份诉讼来看，原告主要指;控包括：　　1、阿里招股书中没有披露去年7月份和工商总局会谈之事，隐瞒了白皮书及白皮书中所指出的阿里五大问题;　　2、阿里包括马云等高管在内的一系列对外言论存在误导，如：马云多次接;受媒体采访所强调的阿里遵循顾客第一，员工第二，股东第三，阿里不会通过牺牲公司声誉和顾客利益来增加销售而迎合股价上涨需求;阿里高管在第三季度业绩公告会上对外宣称的公司业务强劲增长;以;及阿里高管在不同场合对外宣称的公司打假努力、打假责任和打假能力;　　3、阿里第四季度业绩在收入上比华尔街预期的44.5亿美元低，只有42.2亿美元;第四季度净利润同比下滑28%，以;及季度业绩公告中提到阿里在移动业务方面面临挑战。　　第一次会战如何开打?　　目前原告仅仅是提交了诉状，并不代表成功起诉。如果原告不撤诉，阿里和诉棍之间的第一次大战应该在起诉是否能够;被驳回，或者说阿里能否成功申请要求法院驳回这个起诉。证券集体诉讼的成功起诉门槛不低，诉状必须要能同时符合：重大不实陈述(隐瞒)、交易存在、欺诈/知情、信赖、遭受损失及其因果关系这六;大要素。通常情况下，这个回合双方会围绕以下三个要素进行重点博弈：　　1、“白皮书”是否重要?“行政会议”是否要单独披露?　　我们先谈谈阿里和工商总局的7月份行政会议和所谓的“白皮书;”。“白皮书”是1月27日才由工商总局公开的，之前这个白皮书是否存在?这个现在不得而知，工商总局没有说，阿里高管也说是第一次才听说的，所以原告目前也无法主张;倒是7月份行政会议目前;看来是确实存在的。那么这个会议在阿里上市招股书中需要披露吗?或者说属于重大且必须要披露的信息吗　　当然，阿里反击的第一招，可以申请法院拒绝采纳“白皮书”及相关内容，因为工商局后来申;明该文档没有法律效力，而且这也不是一常规正式的监管当局行文。那法官能否接受这个申请?正如法院对诸如浑水等做空机构的研究报告并不在第一时间予以拒绝一下，如果在起诉是否驳回阶段就要求法;院不予采纳“白皮书”估计难度很大。　　那么，什么是重大信息呢?从美国证券判例法来看，只有对理性投资者在投资决定时起实质性影响的信息才符合重要性原则，而且即使属于重大信息，只有在符合;一定的