汽车行业兼并重组提速10家上市公司成最大赢家20130129.docxVIP

汽车行业兼并重组提速 10家上市公司成最大赢家 2013年1月28 09:16  HYPERLINK /gg600999.shtml \t _blank 招商证券 （ HYPERLINK /gg600999.shtml \t _blank 600999）：给予汽车行业“推荐”评级 HYPERLINK /gg600999.shtml \t _blank 招商证券日前发布《重点行业兼并重组指导意见》点评报告表示，工信部、发改委等部委联合发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，针对汽车、 HYPERLINK /bk002006.shtml \t _blank 钢铁和 HYPERLINK /bk002029.shtml \t _blank 水泥等9大行业兼并重组给出指导意见。报告认为伴随行业增速放缓，汽车行业整合进程将加快。东风集团收购福汽集团可能性大，一汽集团重组今年继续提上日程，对于主要受益股票 HYPERLINK /gg600686.shtml \t _blank 金龙汽车 （ HYPERLINK /gg600686.shtml \t _blank 600686）、 HYPERLINK /gg000800.shtml \t _blank 一汽轿车 （ HYPERLINK /gg000800.shtml \t _blank 000800）和 HYPERLINK /gg000927.shtml \t _blank 一汽夏利 （ HYPERLINK /gg000927.shtml \t _blank 000927）给予推荐。报告维持行业推荐评级。 HYPERLINK /gg600837.shtml \t _blank 海通证券 （ HYPERLINK /gg600837.shtml \t _blank 600837）：给予汽车行业“增持”评级 HYPERLINK /gg600837.shtml \t _blank 海通证券日前发布汽车行业跟踪周报表示，当前资本市场对汽车尤其是狭义乘用车销量在1月出现同比高增长已形成共识，这一共识已被市场消化，但对3月下旬狭义乘用车市场能不能出现大幅降价仍有疑问。本周市场一方面仍将偏爱盈利高增长公司，另一方面建议深挖个股寻找零配件行业中机构关注程度较低且估值仍较低的个股。本周建议投资者继续关注盈利增长确定性强的 HYPERLINK /gg600066.shtml \t _blank 宇通客车 （ HYPERLINK /gg600066.shtml \t _blank 600066）和 HYPERLINK /gg601633.shtml \t _blank 长城汽车 （ HYPERLINK /gg601633.shtml \t _blank 601633）。并建议关注资产负债率为5.12%，PB为1.15倍的 HYPERLINK /gg002406.shtml \t _blank 远东传动 （ HYPERLINK /gg002406.shtml \t _blank 002406）。报告维持行业增持评级。  HYPERLINK /gg600104.shtml \t _blank 上汽集团 （ HYPERLINK /gg600104.shtml \t _blank 600104）:第十三届瑞银大中华研讨会快评类别：公司研究 机构：瑞银证券有限责任公司 研究员：邹天龙，陈实 日期：2013-01-152013年销量目标:增速继续保持高于行业平均水平公司2012年共计销售汽车449万辆，同比增长12.3%，其中，乘用车433万辆，同比增长12%，商用车16万辆，同比增长7%，公司销售增速远高于行业平均水平(约4.3%)；展望2013年，公司的销量目标是“保持增速继续高于行业平均水平”，考虑到公司以及市场目前对2013年汽车行业销量增长的判断大致在7%~8%，因此我们认为公司2013年销量增长目标约为8%~12%。自主品牌或接近盈亏平衡，但研发费用持续高企2012年公司自主品牌表现较好，共计销售汽车约20万辆，同比增长23%；在不考虑研发费用情况下，我们预计公司自主品牌已经接近盈亏平衡，亏损幅度可能仅为1~3亿左右；但同时，公司研发费用依然较高，我们预计约为20~25亿，并且公司预计研发支出在未来2~3年内将依然将保持在较高水平。2013年新车型包括6款改款车以及3款全新车公司2013年上市的新车型以改款和换代车型为主，其中包括别克凯越、雪弗兰科鲁兹、大众朗逸和桑塔纳、斯柯达明锐和昊锐改款；全新国产的车型主要包括斯柯达A0级SU