基于ARCH模型的道琼斯股票指数收益率的实证研究讲述.docx

 PAGE \* MERGEFORMAT II 基于ARCH模型的道琼斯股票指数收益率的实证研究 摘 要 波动率研究是资额产定价方面的重要研究方向。波动率估计准确与否直接关系到模型运用是否得当,投资策略是否成立。本文利用ARCH(3,0)模型和GARCH(1,1)模型对道琼斯指数日收益率从2010年1月19日到2016年1月6日，共1491个观察值进行实证分析。得出结论：GARCH(1,1)能够较好的描述道琼斯指数的波动程度，并能对未来的走势进行预测；并在此基础上提出建议。 关键词：波动率 ARCH模型 收益率  PAGE \* MERGEFORMAT II An empirical study on the yield of Dow Jones stock index based on ARCH model Abstract Volatility research is an important research direction of the amount of capital assets pricing model. Volatility estimation is accurate or not is directly related to the model are applied properly, the investment strategy is established. The arch (3,0) model and the GARCH (1,1) model of the Dow Jones index daily return rate from January 19, 2010 to January 2016 6, and observed a total of 1491 values for empirical analysis. The conclusion is drawn: GARCH (1,1) can well describe the Dow Jones index volatility, and to predict the trend of the future; and on this basis, put forward some suggestions. Keywords: volatility ARCH model yield  PAGE \* MERGEFORMAT IV 目 录 TOC \o 1-3 \h \u  HYPERLINK \l _Toc3104 摘 要  PAGEREF _Toc3104 I  HYPERLINK \l _Toc1746 Abstract  PAGEREF _Toc1746 II  HYPERLINK \l _Toc22650 一、绪 论  PAGEREF _Toc22650 1  HYPERLINK \l _Toc19067 （一）研究现状综述  PAGEREF _Toc19067 1  HYPERLINK \l _Toc31488 （二）研究目的和意义  PAGEREF _Toc31488 1  HYPERLINK \l _Toc25481 二、ARCH模型的金融背景  PAGEREF _Toc25481 1  HYPERLINK \l _Toc21139 三、ARCH模型简介  PAGEREF _Toc21139 2  HYPERLINK \l _Toc1717 （一）ARCH模型  PAGEREF _Toc1717 2  HYPERLINK \l _Toc13564 （二）ARCH模型基本思想  PAGEREF _Toc13564 2  HYPERLINK \l _Toc7887 1.模型的假定  PAGEREF _Toc7887 2  HYPERLINK \l _Toc17745 2.ARCH模型的建立  PAGEREF _Toc17745 3  HYPERLINK \l _Toc8208 3.ARCH的广义模型GARCH  PAGEREF _Toc8208 3  HYPERLINK \l _Toc30322 4.ARCH模型的缺点  PAGEREF _Toc30322 3  HYPERLINK \l _Toc2845 四、基于ARCH模型的道琼斯股票指数收益率的实证研究  PAGEREF _Toc2845 3  HYPERLINK \l _Toc25237 （一）数据的选取与表示  PAGEREF