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* * * * * * * * * 计算机财务管理 * 计算机财务管理 * 第七章 日常运营管理 7.1驱动项目 7.2 业务原理 日常运营 7.3 相关技术 7.4 建模方法 * 计算机财务管理 * 本章学习要求 通过本章的学习，应掌握： 最佳现金持有量模型、应收账款信用政策分析模型、存货经济订货批量模型的解决方案和构建方法。 日常运用管理模型常用的指标及数据来源。 POWER、VAR等函数的用法。 规划求解的使用方法。 * 计算机财务管理 * 7.1 驱动项目 云天公司每月现金需要量为200000元，有价证券的利率为14%，每次交易成本为200元，最低现金余额为10000元，已知云天公司9月的每日现金需要量，且现有五种现金持有方案见表7.1-2，分别构建鲍摩尔模型、米勒-奥尔模型和成本分析模型进行最佳现金持有量的求解和方案的选择。 现金持有量 机会成本 管理成本 短缺成本 总成本 方案一 40000 3200 1000 9200 13400 方案二 50000 4000 1000 8280 13280 方案三 60000 4800 1000 7500 13300 方案四 70000 5600 1000 6800 13400 方案五 80000 6000 1000 7200 14200 * 计算机财务管理 * 7.1 驱动项目 云天公司原年销售额为550000元，销售利润率保持在17%，平均坏账损失率为8%，平均收账期40天，应收账款管理成本为5000元。为扩展业务，现在公司有两种信用方案可供选择。第一种方案的信用条件为2/10、1/20、N/30，预计销售额为850000元，平均收账期缩短为25天，平均坏账损失率为9%，估计取得2%现金折扣的销售额占总销售额的30%，取得1%现金折扣的销售额占总销售额的15%。第二种方案的信用条件为2/15，N/30，预计销售额1100000元，平均收账期为45天，平均坏帐损失率为10%，估计取得2%现金折扣的销售额占总销售额的60%。设有价证券的利润率为7%，每增加50000元应收账款，管理成本增加50元，则云天公司应选择那种方案？ * 计算机财务管理 * 7.1 驱动项目 云天公司需采购四种存货，其中A配件和甲材料的采购下限分别为1000和1500，供应商规定的数量折扣条件为B配件≥1000、乙材料≥3000。四种存货的具体采购情况见表7.1-3。根据经济定货批量模型，云天公司应如何制定采购计划才能使各种存货的总成本最低？ 存货名称 配件A 配件B 材料甲 材料乙 单价(P) 15 20 25 30 全年需要量(D) 5000 7500 5500 7800 每次订货成本(K1) 250 300 450 250 单位储存成本(K2) 2 4 2.5 0.5 每次到货量(c) 　 　 50 90 每日消耗量(d) 　 25 30 35 交货天数(L) 　 2 3 4 数量折扣 　 2% 　 1% * 计算机财务管理 * 7.2 业务原理 7.2.1现金管理 现代财务管理理论中用来确定最佳现金持有量的模型有：鲍摩尔模型、米勒—奥尔模型和成本分析模型等。 一、鲍摩尔模型 鲍摩尔模型又称存货模型，是由W.J.Baumol于1952年提出的。该模型认为企业在一定时期内的现金收入和支出都是周期性均匀变化的，因此现金余额定期在最高时的M和最低时的0之间变化。这一关系可表示为： 其中：M表示现金余额；I表示同期有价证券的利息率；F表示每次有价证券变现时的交易成本；T表示特定时间内的现金需求总额。 * 计算机财务管理 * 7.2 业务原理 7.2.1现金管理 二、米勒—奥尔模型 该模型假定每日现金需求量服从正态分布，现金余额在上限（H）和下限（L）间随机波动。如果现金余额在上下限之间，不会发生现金交易。 其中：σ2为日净现金流量的方差；F表示有价证券每次变现时的交易成本；I为有价证券的年利息率。由以上公式可推出米勒—奥尔模型中的平均现金余额为（4G*-L）/3。 三、成本分析模型 成本分析模型认为企业持有的现金有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本。使上述三项成本之和最小的现金持有量就是企业的最佳现金持有量。 * 计算机财务管理 * 7.2 业务原理 7.2.2应收账款管理 应收款管理的目标就是制定合理的信用政策，利用信用政策来调节应收款的数额并对其加强管理，使应收款给企业带来的赢利超过增加的成本，力求以最低的成本获取最多的收益。 企业的信用政策包括信用标准、信用期限和现金折扣政策三部分。 现金折扣采用类似2/15、N/30的形式来表示，含义为客户在15天内付款可享受2%的价格优惠，超过15天付款无优惠，且最后付款期为30天。 财务人员可以将信用标准、信用期限和现金折扣