07长电公司债.PDF

关 注  公司业务受母公司投资支出影响较大。公司近 84.56% 的收入来自母公司以及关联企业，其业 务与母公司具有高关联度，未来母公司的投资 支出将对公司业务产生较大影响。  项目管理和施工风险。海上工程施工对技术要 求高，容易受气候等自然条件的影响，存在一 定施工事故风险。同时作业区域不断向深海和 国外拓展，对公司项目管理、资源调配和施工 风险控制也提出更高要求。  资本支出压力。为建设珠海深水建设基地，未 来几年内公司将处于资本支出高峰期，使其面 临一定资金压力。 2 海洋石油工程股份有限公司2007 年公司债券跟踪评级报告（2014 ） 2013 年初国际油价逐月攀升，Brent 原油价格 重大事项 在2 月份达到了 116.46 美元/桶的年内最高点。此后 在本次公司债券的跟踪期内，经中国证券监督 受欧债危机影响，原油价格冲高回落，并在6 月底 管理委员会以证监许可[2013]1180 号文核准，公司 跌至 103.11 美元/桶。下半年受海湾地区新输油管道 于2013 年9 月27 日以6.58 元/股的发行价格向包括 即将开通、美国经济继续改善，以及利比亚将重启 中国海洋石油总公司在内的六家特定投资者非公开 石油出口港等因素综合影响，导致油价先涨后跌。 发行53, 191.48 万股，共募集资金总额35 亿元，募 2013 年末市场等待美联储决议，交易商谨慎观望， 集资金净额 34.71 亿元，募集资金全部用于珠海深 使得油价逐渐走稳，而利比亚供应中断风险和欧美 水海洋工程装备制造基地 （以下简称“珠海深水基 向好的经济再度提供支撑，油价继续上行。2013 年 地”）的建设。 国际原油价格整体处于高位，价格呈现冲高—快速 行业关注 回落—反弹—震荡回落的特点，季度波动明显。 据美国能源信息署预计，2014 年全球石油日均 20 13 年国内石油产销稳定增长，但进口依存 需求将达到9, 140 万桶，较2013 年日均增加 110 万 度仍不断升高，石油供需矛盾日益激化，此 桶，增幅为 1.3%。预计国际原油呈现弱势盘整态势， 外原油价格的高位运行也将刺激国内油气开 且随着新的输油管道投入使用，WTI 与布伦特的价 发的投资支出 差有望进一步收窄。 2013 年我国石油和原油表观消费量分别达到 图2 ：2010.01～2014.03 布伦特国际原油现货价格走势图 4.98 亿吨和4.87 亿吨，同比分别增长 1.7%和2.8% 。 单位：美元/桶 全年累计进口原油2.82 亿吨，同比增长4.03% ，累 计出口原油 162 万吨，同比下降33.3% 。 中国