案例2_7劳力士包装王剑飞.pptVIP

盐城工学院 财务综合案例分析报告;案例2—7 劳力士包装公司企业经营案例分析;但我们的确是冲着“椟”而消费的，这就是我所说的收藏价值，如今市场上很多商品的价格很高，而其中，包装物的价格占了不小的比重，比如一些酒的礼品盒，月饼的礼品盒，水果篮子等，人们在买了这些东西后，并没有把那些包装物丢弃，而是摆放在家里作为收藏品，因而，现在的包装物的确是增加了收藏价值。 (2)就包装物的使用价值而言：由于商品的包装物制作的越来越精美，并且其质量也是越来越好，人们在购买了商品后并没有把包装物丢弃，而是进行再利用：在限制使用塑料袋子后，拥有精美外观的包装物成为了很好的购物袋；走亲访友的时候，包装物也成为了体面的装盛礼品的容器；甚至旅游，高质量的包装物能承受相当的重量而成为旅行的工具······包装物外观和质量的提高使其在其它方面增加它的使用价值。;就这些包装物给企业带来更过的利润而言：彩色印刷包装品 和陈列包装品能够帮助其被包装的产品起到促销作用。产品 包装后，可与同类竞争产品相区别。良好的包装，往往能 为广大消费者或用户所瞩目，从而激发其购买欲望，成为产 品推销的一种主要工具和有力的竞争手段，还能够抬高产品 的身价，使消费者或用户愿意出较高的价格购买。从而使企 业增加销售收入。所以劳力士包装公司的彩色印刷包装品和 陈列包装品有着广阔的市场空间和市场潜力，这也是为什么 劳力士包装公司把彩色印刷包装品和陈列包装品称为“增 值”产品的原因。 ;2.分别分析五个分公司的收入与利润所产生的信息，与总括分析公司全部的收入与利润所产生的信息有什么不同？企业的会计核算方法必须发生什么变化才能达到上述分析目的？ 答：（1）分别分析五个分公司的收入与利润所产生的信息，能够准确得到分公司的经营数据，具体分析各个分公司的财务信息，通过核算公司的销售收入，产品成本，经营费用等数据，对各个分公司的偿债能力，资产营运能力，获利能力，发展趋势进行全面的分析，这样，能更有效的对分公司的生产经营进行监督和控制。 但是，如果只通过分析各个分公司的财务数据而来得到企业集团的财务状况的话，则会忽略分公司间的关联方交易对企业集团财务的影响。 ;在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、 共同控制另一方或对另一方施加重大影响，则他们之间存在 关联方关系；如果两方或多方同受一方控制，则他们之间也 存在关联方关系。 由于五个子公司同属于劳力士包装公司，因而它们相互之间 构成关联方关系，它们之间的内部交易行为会影响其各自的 财务数据，而从企业集团整体来看，这些内部交易并没有增 加整体的利润，因而在分析五个分公司的收入与利润产生的 信息中，需要剔除内部交易产生的影响。 而总括总公司全部的收入和利润所产生的信息则可以解决内 部交易产生的问题，反映企业集团对外部交易所产生的利 润，能够从整体上把握整个企业的财务状况和经营成果， ;对制定公司的总的发展目标，对财务人员做出正确的经验决 策提供更准确的信息。但是，总括分析公司全部的收入与利 润所产生的信息，容易忽视分公司的财务状况的具体情况 有可能造成决策过于集中，而缺失了个性和灵活性。 另外，五个分公司收入和利润和总公司的收入和利润是不同 的，那是因为总公司和分公司的股利政策不同。通览关于财 务风险提高水平的讨论，投资者怎样得到他们期望的财务回 报是关键。普通投资者只能通过两种途径获得回报：一是公 司分配的股利；二是所持有股票价值上升使他们可以卖出股 票获得资本利得。但理论上说，股东对公司是否分配股利并 没有偏好。这是因为，公司如果不分配股利，股价就会上升 以反映由于这些利润用于再投资而导致的未来现金流量现值 的增加。;显然，公司可以获得具有吸引力的再投资机会是这一理论的 基础假设。因此，根据目前的结构分析，有可能指明适合公 司发展各个阶段的合理的股利政策，如下表： ;不同产品生命周期下的股利政策——股利支付率 在现金净流量为负数的引入期，股东完全不可能期望公司会 分配股利。甚至公司进入高速成长期，现金净流量最多也只 能保持平衡，而且资本来源仍然采取权益融资。因此，仍然 不可能采取高股利支付率政策，如果考虑到这一阶段的主要 发展战略，这一点就更明确了。当市场在迅速扩大时，公司 也试图提高其市场份额。一旦公司进入成熟期，股利政策就 会因很多原因而有所变动。此时，公司的现金净流量为正 值，而且数额甚大，但公司明智的融资选择主要还是债务融 资。但是，最根本也是最重要的一点是，股利分派率是提高 了，但公司对其目前可盈利的项目进行再投资的饿机会却减 少了。;由于再投资增量水平降低，很有可能报酬递减规律就开始起 作用了。如果公司不能以股东要求的报酬率水平将这些资本 进行再投资，若将这些资本留存于公司，那么股东财富就会 受损。当可获利