融资方面专业知识授课(融券与融资)PPT综述.ppt

*;*;*;*;基本概念;*;; 保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。 折算率：充抵保证金的有价证券，，在计算保证金金额时应当以证券市值一定折算率进行折算。 ;融资保证金比例:融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为： 标的证券融资保证金比例 =交易所融资保证金比例+（1-标的证券折算率） 可融资金额 =保证金可用余额/标的证券融资保证金比例 ;基本概念;*;客户向信用资金帐户转入500万元，向信用证券账户转入500万元市值的X股票。交易所保证金比例为50%。;*; 维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和) 根据 《融资融券试点交易实施细则》，投资者信用账户维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。 ;*; 客户向信用证券账户转入1000万元A股票，未向信用资金帐户转入任何资金 。 （1）融资买入B股票800万元。 维持担保比例=（1000+800）/800=225% （2）随后A股票价格开始下跌，市值缩水至320万元，B股票市值没有变化。 维持担保比例=（320+800）/800=140% （3）张先生未及时补仓，A股票价格继续下跌，市值缩水至240万元，B股票市值没有变化。 维持担保比例=（240+800）/800=130% 客户触及平仓线！ ; ;;; ;*;*;;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*; 利率的组成 融资利率=同期贷款利率+等级融资利率 融券利率=同 期贷款利率+等级融券利率 融资在同期贷款利率的基础上浮3个百分点。 融券在同期贷款利率的基础上浮5个百分点。 注：表格数据随市场利率浮动 ;融资权益处理 信用证券账户持有的股票发生送股、分红、配股时，应该怎样处理？ （与普通证券账户的处理方式相同） 融券卖出权益补偿 融券卖出股票，这时该股票派发现金红利、派发红股或转增股本、增发新股、发行可转换债券、发行权证、派发权证及进行配股，原股东有先认购权或优先权，处理方式有哪些？ 两种处理方式： （1）提前了结融券合约，在权益登记日之前归还融券股票（买券还券或直接还券）； （2）未提前了结合约。因融券卖出的股票有权益发生，客户要对融出证券的证券公司进行相应的补偿，原则上优先采取“现金补偿”的方式（‘股票红利’采取‘股票补偿’的方式）。 ;融券卖出股票，还没有归还股票，这时该股票现金分红，应如何补偿 红利到帐日，客户要以现金方式补偿现金红利（融券卖出股票实际应得），证券公司从信用资金账户中扣除相应数额的现金；信用资金账户中现金余额不足的，欠款部分按融资利率计收利息。 例：客户融券卖出股票（代码600000）1万股，还没有归还，这时发布分配方案“10股派现金红利5元（税后）”，现金红利到帐日为1月8日；假定当前 证券公司融资利率为10%，信用资金账户剩余现金2000元，则补偿如下： 红利到帐日1月8日，证券公司从客户信用资金账户内扣除剩余现金2000元，不足部分为3000元（1万股×0.5元—2000元）； 3000元的欠款将按10%的年利率作为融资负债每日在信用资金账户内计息；每日计息额为3000×10%÷360=0.83元，直至归还欠款和应计利息。 ;融资融券部