分级A买卖点思考题库.docx

 PAGE \* MERGEFORMAT - 18 - 分级A买卖点思考 1.分级A价格的影响因素（1）套利盘打压类①股市大涨，母基溢价（大家都去抢B），分级A被打脸②股市大跌，母基溢价（B都出不了或不少人赌B），分级A被打脸③股市横盘，母基溢价（大家预期B涨），分级A被打脸买点思考：母基溢价时，对熟悉的分级A，可以早晨挂低单接套利盘抛的A，通过做T＋０多数时候可获得2—3个点的收益。（2）升降息影响④央行降息，分级A利率下降，分级A被打脸⑤央行升息，逆回购和理财产品收益上升，分级A被打脸买点思考：加息或降息可能引发A的更大折价，所以在预期加息或降息来临时，注意控制分级A仓位。若砸出大坑，果断入手。（3）分级A市场规模⑥分级基金大量发行，分级A扩容，分级A被打脸⑦分级基金稀有，分级A市场太小，不受机构保险关注，分级A被??脸买点思考：牛市中分级A非常活跃，跌宕起伏，采用蹲入黄金坑策略，高抛低吸，轻松年20%-30%的收益。（4）债券市场影响⑧债券走牛，资金分流，分级A被打脸⑨债券走熊，股市走牛，分级A被打脸买点思考：足够低的价格就是分级A的安全垫，分级A毕竟是有托底的， 0.75以下的价格多数时候可以抵押房子后买入的。（5）其他因素⑩打新冻资，资金面紧张，分级A被打脸。⑾下折预期反转，分级A被打脸。⑿下折预期难以赎回母基，整体市场出现流动性问题，分级A被狂抛。⒀６、１２月份资金面紧张，短期市场利率上升，分级A被打脸。买点思考：下折前2-3天分级A价格跌宕起伏，玩分级A下折的，一般下折前3-5天介入即可。2015年7月8日是写入历史的一天，分级A基本全部跌停，原因是大家预期流动性问题很大。我全仓杀入跌停板接货，原因就是不用如此悲观，第二天许多又涨停！15年中的分级A大跌主要原因是新成立分级基金多，因为套利分级A供应量大，打新股的人很多，造成分级A连续低价可能达半月以上。PIA PIA PIA PIA PIA2.分级A买入思路分析（１）盈利思路①第一种：长线吃利息，把分级A当纯债玩。 追求年6.5%以上的收益，这个一些+4以上的折价品种如医药A是最好的选择。当然，向上证50A一样稳定，没有上下折预期折腾的标的价格低时也不错。②第二种：中期吃波段? 这个对买点要求比较高，需要有耐心等待黄金坑的出现，牛市里这样的机会很多！典型机会：①暴涨暴跌出现黄金坑；②资金面问题出现黄金坑；③上下定折出现黄金坑，④溢价盘打压出现黄金坑。 例如上折预期低，上折路漫长的分级A,会因B在上涨过程中杠杆越来越小，B溢价率逐步收窄，A的折价率也变小。150028与150030是机构最爱，原因如上，牛市中分级Ａ主要的收益来源于此，但机会成本太大啊。③第三种：暴跌或熊市玩下折　　临近下折，分级Ａ会暴涨暴跌，临近下折时，分级A价格波动非常大，因为下折一般发生在股市季度悲观时，下折分得的母基有连续2个跌停的风险，还有母基拒绝赎回的流动性风险，所以+3的分级A价格能从0.81涨到0.89就很不错了，预期收益率偶尔并没有那么高的。　　毕竟下折是一种在B的痛苦下进行的赚钱方式，有时候，倾巢之下，安有完卵呢？流动性陷阱+连续跌停都在等着大家呢！下折介入时间提前３－５天即可，需要对股市走向有预判能力。炒股短线高手更适合玩下折吃肉。 分级A若玩下折尽量不要买指数板块的，因为指数类分级A是很难下折的，关注度高，易走成波段反弹。还是拿高估值风格板块的分级A更合适啊！2015年7月8日，重组A和互联网A都下折了，但创业板A缺因为救市上涨，免于下折的命运，9日股市反弹起死回生。④第四种：短线玩Ｔ＋０　　有溢价套利时，一天分级A的低点更多出现在早上9:15-9:45之间，除非当天大盘出现较大的波动。所以玩分级Ａ，一定要留一部分仓位做Ｔ降低持仓成本，分级A波动大，做Ｔ的机会很多啊！　　当然，每次分级Ａ出现价格较低时，都是做Ｔ的时机，前提是你得有钱，不能满仓啊！打脸得机会多，做T的机会就多。⑤第五种：轮动 不擅长，不解释，未来自动化交易的机会。 个人觉得分级A最好还是玩中长线。因为从资金偏好来说，我觉得分级A赢面更大的应该是低估值修复，而非下折套利。耐心等待，在低点拿分级A，以吃利息为目的玩法才是更合理的选择，这个过程中若涨幅或跌幅过大，做了中线或玩了T+0降低成本都是可以的。　投资策略，我以为越简单越好。搞得太复杂了，不仅仅是累的问题，可能还不好用。（２）买入条件思考①隐含收益率6.5%+，有上下折②规模10亿+③预期下折买入＋３类折价率高的品种④每日成交量高⑤近1年K线图高低点参考⑥资金面问题：升降息+打新+资金出入股市或债市⑦套利问题：溢价套