第10章节第11章节金融体系金融基础设施.pptVIP

(10)* 任一银行的应收款项，一定是其他银行的应付款项；各银行应收差额的总和，一定等于各银行应付差额的总和。因此，所有参加交换的银行分别汇总轧出本行是应收还是应付的差额，就可据以结清全部债权债务。 票据交换依据的原理 (10)* 工作原理示意 票据交换的步骤： 入场前，各银行将应收票据按付款行归类整理，并计算出应收的款项金额及汇总金额，填票据交换结算表。 入场后，各银行一方面将应收票据分别送交各付款行，一方面接收他行交来的本行应付款票据，核对、计算应付各行款项金额及应付总金额，填交换票据计算表。 各银行比较本行应收、应付款总额，计算出应收应付净额后，填具交换差额报告单，并凭报告单与交换所的总结算员办理最后款项支付。 收付差额通过在中央银行的存款账户的转账即可完成。 第二节 金融基础设施与金融业标准 一、金融体系与金融基础设施 1、金融基础设施： 狭义：以中央银行为主体的支付清算体系。 广义：支付清算体系；金融市场有效运行的法律程序；会计与审计体系；信用评级；监管框架；金融标准；交易规则等 。 2、金融体系与金融基础设施。 金融体系包括金融基础设施。 金融基础设施连接着金融体系的各个部分。 3、金融市场基础设施作用：P128 4、金融市场基础设施的国际标准 5、金融业标准P129 第十章 金融体系结构 第一节金融体系与金融功能 第二节金融体系的两种结构 第三节对存款货币银行的再论证 第四节金融体系结构的演进趋势 第一节 金融体系及其功能 一、金融体系 1、含义： 金融体系或金融系统(financial system)： 各种金融机构、工具、市场和制度等一系列金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金融通功能而组成的有机系统。 通过该系统的运行，完成价值的表现，资金的分配和重组。 2、金融体系的构成要素P116 二、金融体系的功能 传统理论研究的两个方面： 第一、金融市场上各经济行为主体之间的关系； 第二、金融中介机构的活动。 20世纪90年代，莫顿和博迪提出金融功能框架。 （1）在时间和空间上转移资源； （2）提供分散、转移和管理的途径； （3）提供清算和结算的途径；完结商品、资产交易 （4）提供了集中资本和股份分割的机制； （5）提供价格信息。股市行情、利率 （6）提供解决激励问题的方法。 金融世界中的很多金融和约是关于转移风险，而不是转移资金。如保险公司它从希望转移风险的客户那里取得保费，然后将其转移给那些愿意承担风险并获得权益的投资者，并从中取得收益 第二节 金融体系的两种结构 一、金融体系的两种结构 1、以市场为主导的金融体系：直接融资为主 英国，美国 2、以银行为主导的金融体系：间接融资为主。欧洲大陆，日本，南朝鲜 中国的金融体系接近德日模式 二、产生两种融资体系模式的原因P119 1、历史进程和监管（英国，欧洲大陆） 1719—1720：金融发展史上具有重要意义的年代： 英国“南海泡沫事件”： 1720年6月，英国国会通过了《泡沫法案》，但是，1825年被废止。 法国“密西西比泡沫事件 ”： 法国的密西西比公司这个政府特许的公司利用证券市场的特性哄抬股价，进行金融诈骗，导致后来股市暴跌，造成千百万人的破产。从此法国对证券市场进行严格监管，直到20世纪80年代才开始放松对资本市场的管制。 历史进程（德国） 德国工业化起步较晚，19世纪股份制企业很少，资本市场主要为政府、王室和城邦服务。 德国的银行家很多从企业转变而来，银企相互持股、相互渗透现象非常普遍。 历史进程（美国） 美国人对于权力集中存在根深蒂固的恐惧和反感,建立分散的银行体制、避免金融机构权力过大成为社会主流意见。1933年通过的“格拉斯—斯蒂格尔法案”把商业银行和投资银行分开，商业银行不准持有企业股票，限制了银行业的发展。 2、法律的影响 英美法系： 判例法体制使法官近似拥有立法权，能够针对股市上出现的变化作出及时反映，从而较好地保护投资者利益。 大陆法系（成文法系）： 法律的变化跟不上资本市场发展的变化，对投资者保护力度相对较弱。 梅亚之谜Mayer’s Puzzle（1988，1990） 早在80年代末，C. Mayer 在两篇很有影响的论文（Mayer, 1988,1990）中得出了一个不同于常识的结论：在主要发达国家的企业资金来源结构中，企业内部资金是最重要的，在外部资金来源中，银行贷款是最重要的，而股权融资的比重通常较小。这一结论对传统的企业财务理论提出了挑战，同时也使得金融体制的划分变得比较困难，因为至少从企业融资的角度来看，各国的金融体制差别并不大。 总结 在市场主导的金融体系下，出于市场是不完全的，所以市场