上市公司财务报表分析浅谈_韩阳.pdf

财务报告与分析 上市公司财务报表分析浅谈 襄樊金算盘会计事务咨询服务有限公司 韩阳 一、上市公司财务报表分析方法 润就越大，反之亦然。这可通过销售利润率或成本费用利润率来 （一）上市公司财务报表分析内容通过对上市公司的财务报 验证。同时需要对成本费用作进一步的分析，以便了解各成本费 表进行分析，可以找出上市公司在生产经营过程中存在的问题，以 用项目所占的比重，从而使上市公司管理者可以有的放矢的压缩 评判当前上市公司的财务状况，预测未来的发展趋势。具体而言，上 有关开支，达到以最小的投资取得最大的产出。 （2）资产管理效 市公司财务报表分析的内容主要包括：（1）资产负债表分析。对资 率分析。 对于上市公司而言，各项资产运转能力的强弱体现了 产负债表的分析主要是运用资产负债表数据计算出的财务比率对 管理者对现有资产的管理水平和使用效率。资产使用效率越高， 资产负债表进行分析，资产负债表比率主要包括流动性比率和财务 周转速度越快，反映了资产的流动性越好，偿还债务的能力越强， 杠杆比率。流动性比率直接关系到上市公司是否具有足够的流动量 上市公司的资产得到了充分的利用。对资产管理效率的分析主要 来满足正常的经营活动和偿债债务本息对流动性提出的需求，因 通过应收账款周转率、存货周转率、投资报酬表、固定资产周转 此，该比率常常为上市公司债权人所关注。财务杠杆比率是资产负 率、流动资产周转率和总资产周转率等指标。对应收账款周转率， 债表分析的另一个指标，是对资本结构的一种度量，资本结构主要 通常可采用账龄分析法，重点分析应收账款的质量状况，评价坏 影响上市公司所生成的现金流的分割，而现金流的分割方式必然影 账损失核算方法的合理性，对于呆账和坏账，还要具体分析其产 响上市公司各相关者的经济利益，因此，上市公司相关利益者高度 生的原因。对存货周转率的分析，主要是将这一指标与同行业和 关注资本结构。（2）利润表分析。利润表是按一定格式陈述和计算 上市公司以前年度同期进行比较，同时还要对影响存货周转速度 收益形成的会计报表，大部分利润表比率是建立在共同百分比利 的个别因素进行进一步的分析，如原材料、半成品、产成品等存货 润表的基础上的，如销售毛利率、销售净利率、销售成本利率等；也 周转情况，以找出影响存货周转率水平的根本原因。对投资报酬 有一些比率是利润表两个项目之间的比率，如所得税对营业收益 的分析主要是看投资期限和投资回收期，从而可知上市公司的投 比率。（3）现金流量表分析。 现金流量表是用来反映上市公司创 资是否有效，投资风险的程度有多大。 对三大资产（流动资产、 造净现金流量的能力。对现金流量表的分析，有助于报表使用者了 固定资产和总资产）周转率的分析，主要是看上市公司对资产的 解上市公司在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预 使用效率，是否有不良资产。 （3）偿债能力分析。 偿债能力是上 测未来期间的现金流量，评价上市公司的财务结构和偿还债务的 市公司偿还到期债务的能力，包括偿还短期和中长期债务的能 能力，判断上市公司适应外部环境变化对现金收支进行调节的余 力。偿债能力是债权人最关心的，鉴于对上市公司安全性的考虑， 地，揭示上市公司盈利水平与现金流量关系。由于现金流量的客观 也越来越收到股东和投资这的普遍关注。上市公司的偿债能力主 性与其他指标的相关性，对现金流量的分析，可以对其他指标的分 要是通过流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率和利息 析起到很好的补充作用。 保障倍数来进行。一般情况下，流动比率为2时比较理想。但对不 （二）上市公司财务指标分析包括：（1）上市公司经营业绩 同行业有不同的要求，如非生产性上市公司，由于存货少，流动性 分析。财务会计报表使用对上市公司的经营情况是比较关注的， 资产主要是现金和变现能力较强的应收帐款。其流动比率较低也 比如收入、利润等指标完成情况如何，同以前年度同期相比有何 是合理的。速动比率1比较适合。但对于流动资产中有可能存在 变化等。具体可从以下方面着手：第一，分析上市公司收入的构成 账龄较长的应收账款，所以，上市公司的偿债能力会受到影响。为 情况。上市公司的收入主要包括主营业务收入、其