中国年金保险货币价值要点.doc

中国年金保险货币价值(MWR)实证研究（一） 2015-12-16 摘要：本研究首次建立我国年金保险货币价值的分析框架并开展实证研究，根据中国市场的基本数据测算年金货币价值比例(MWR)。研究发现：按照国际通行的“MWR达到0.9说明年金定价合理”这一原则，用不同的排列组合对比分析判断，目前我国年金产品定价基本合理；在我国部分城市人口的平均寿命水平下，目前年金保险对个人而言具有实际价值，被保险人不仅可以收回保险费成本，还可以获得长寿风险保障；不同年金产品MWR差异显著，无任何给付期间保证或无金额保证的终身年金MWR最高。相同产品在不同年龄购买时对应的年金MWR也各不相同，存在最优购买年龄。本文还对如何创新和优化年金保险供给提出建议。 关键词：年金保险，货币价值比例(MWR)，长寿风险 一、引言 (一)研究背景 过去40多年，中国经历了发达国家100多年才完成的生育率的调整。随着人口老龄化的加剧和整体生育率急剧下降(仅约1.5%)，中国人口老龄化成为不争的事实，已经面临“未富先老”的困境。据联合国预测，中国60岁及以上人口占比将大幅上升，2010年为12%，预计2030年为1/4，2050年为1/3。①2030年中国60岁及以上人口占比只在OECD国家之下。因此，未来中国老年人口赡养比将以极快速度上升，预计2030年农村老年人口赡养比高达34%，城市老年人口赡养比也将达到21%，同时