第6章权益资本筹资〔10春北大版).pptVIP

第六章 权益资本筹资 教学目的和要求： 通过本章学习，了解普通股的特点以及发行销售方式、发行条件、程序和上市的利弊，认识普通股发行价格的制定方式和普通股在市场上的各种价值表现形式，区分普通股和优先股筹资的利弊，明确以认股权证方式增资配股的现实意义，从而初步具备在市场经济条件下，运用权益资本方式筹集资金的基本知识和基本技能。 主要内容： 一、普通股筹资 二、优先股筹资 三、认股权证方式筹资 第一节 普通股筹资 一、普通股的分类 1、记名股票和无记名股票 记名股票：股票票面上记载股东姓名或名称的股票。 无记名股票：票面上不记载股东姓名或名称的股票。 2、面值股票和无面值股票 面值股票：股票票面上标有金额的股票。 无面值股票：股票票面上不标明金额，只在股票上载明所占比例或股份数的股票。 3、A股、B股、H股和N股 按发行对象和上市地区的不同进行的划分 4、国有股、法人股和社会公众股 国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投入而形成的股份。 法人股：企业法人依法以其可以支配的资产向公司投资形成的股份，或是具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资而形成的股份。 社会公众股：是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。 二、普通股的权利和义务 （一）普通股的权利 1、经营管理权——间接参与权和直接参与权 2、红利分享权 3、剩余财产分配权 4、股票转让权 5、优先购股权 （二）普通股的义务 我国公司法中规定了股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有以其认购的股份为限的有限责任、不得退股等义务 三、普通股股票的发行 （一） 发行股票的一般规定和条件 股票发行者必须是具有股票发行资格的股份有限公司。 1、每股金额相等，同次发行的股票，每股的发行条件和发行价格应当相同。 2、股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额 3、股票应载明相应的主要事项 4、向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票可以是记名股票，也可以是无记名股票 5、发行记名股票的公司应当置备股东名册，发行无记名股票的公司应当记载股票数量、编号及发行日期 6、公司发行新股，必须具备一定条件 7、公司发行新股应由股东大会就新股种类和数额、发行价格发行的起止日期、向原股东发行新股的种类和数额等有关事项作出决议 设立发行股票的特殊条件 发起设立的，由发起人认购公司应发的全部股份 募集设立的发起人认购的股份不少于总数的35%，其余公募 发起人须有2人以上，其中须有过半数人在中国境内有住所 向社会公众发行的不少于公司拟发股本总额的25%，公司职工认购的不超过股本总额的10% 近三年发起人无重大违法行为 增资发行股票的特殊条件 前次发行的股份已募足，并间隔一年以上 近三年连续盈利，可向股东支付股利 近三年财务会计文件无虚假记载 预期利润率可达银行同期存款利率 （二）股票发行的程序 1、设立发行股票的程序 ①发起人认足股份，交付出资 ②提出募集股份申请 ③公告招股说明书，制作认股书，并签定承销协议和代收股款协议 ④招认股份，缴纳股款 ⑤召开创立大会，选举董事会、监事会 ⑥办理公司设立登记，交割股票 2、增资发行新股的程序 ①股东大会作出发行新股的决议 ②由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请批准 ③公告招股说明书，制作认股书，并签定承销协议 ④招认股份，缴纳股款，交割股票 ⑤改选董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告 （三）股票的发行与推销方式 1、股票的发行方式（指通过何种途径发行股票） （1） 有偿增资发行股票方式 ①公募发行——即向社会公众公开招募认股人认购股票。（又分为直接公募和间接公募） 直接公募发行是发行公司通过证券商等中介机构向社会公众发售股票，发行公司承担发行责任与风险，证券商不负担风险而只是收取一定手续费。 间接公募发行是发行公司通过投资银行发行、包销，投资银行承担发行风险，由投资银行先将股票购入再售给公众。 ②股东优先认购——是发行公司按一定比例配给公司现有股东新发行股票的认购权，准许其优先认购新股。 ③第三者分摊——是指股份公司在发行新股时，给予与公司有特殊关系的第三者（如其他公司或银行）以新股认购权。 （2）无偿增资发行股票方式 ①无偿交付——指股份公司用资本公积转增股本，按股东现有股份比例无偿地交付新股票。 ②股票派息——指股份公司以当年利润分派新股代替对股东支付现金股利。 ③股票分割——指将大面额股票分割为若干股小面额股票。