电大网络在线《金融专题讲座》试卷满分答案4题连发绝对给力.docVIP

试析我国现行外汇管理体制的特点、缺陷及改革方向。 现行外汇管理体制存在的缺陷 　　（一）经常项目外汇管理与经济均衡发展的不适应性 　　我国现行经常项目外汇管理主要包括对经常项目外汇账户、贸易外汇、服务贸易外汇、个人外汇、外币现钞和外币计价等方面的管理。对经常项目外汇管理的目的，一是配合整体经济改革和发展的需要，如为了改变外汇储备短缺状况，对企业外汇收入实行强制结汇；为了鼓励出口，对企业出口进行考核并奖励；为了扩大贸易便利化程度，不断提高企业外汇账户结汇限额等；二是引导资金有序流动，如对经常项目外汇账户和资本项目外汇帐户实行分开管理、对经常项目贸易外汇收入进行真实性审核、对进出口实行核销管理等。现行经常项目外汇管理与经济均衡发展的不适应性主要体现在以下方面： 　　1．强制结汇导致的负面影响短期内难以消化，不利于对经济失衡的调整 　　从1994年至2007年沿袭了13年的经常项目外汇收入强制结汇制度，在解决了我国外汇短缺的同时，却未免矫枉过正，使外汇储备急剧增长，进而使中央银行基础货币投放的结构发生改变，外汇占款成为基础货币投放的主要渠道，成为我国近几年通货膨胀压力逐渐增大的制度根源。 　　1994年，我国外汇储备从1993年末的223.9亿美元增加到1994年末的529.2亿美元，全年外汇储备增加300多亿美元，为此投放基础货币近3000多亿元人民币。1994年因外汇占款导致的基础货币投放是当年通货膨胀的重要原因 ，1994年，消费物价指数上涨24%。近年来，外汇占款存量占基础货币存量的比例不断提高，2006年达到108.49％，而外汇占款增量占基础货币增量的比例，在2001、2003年就超出了100％，2004、2005年超过200%。 我国中央银行的通货膨胀目标定位为3%，2007年3-8月，CPI指数分别为3.3%、3%、3.4%、4.4%、5.6%、6.5%，今年一季度，CPI指数达到8%。 　　虽然从2005年开始外汇管理部门实质性转向意愿结汇制度的研究和试点，及至2007年8月宣布境内机构可以自行保留经常项目外汇收入，但经济失衡的矛盾已经积累到了相当的程度。对于缓解失衡，实行意愿结汇这一政策的效果还难以断定，因为对强制结汇制度下对冲外汇占款在货币增发总量中的比重有多大还难以判断。不过可以断定的是，在人民币兑美元升值预期不变的情况下，兑付压力还有一个逐渐减缓的过程。此外，诸如2007年取消出口收汇考核、调减出口退税等减弱出口刺激的做法，对于缓解经济失衡也似乎是杯水车薪。 　　2．在引导资金有序流动方面还存在薄弱环节 　　目前，经常账户资金流动和资本账户资金流动管理的闸门只有真实性审核制度，而这一制度还存在许多漏洞，如对服务贸易、非贸易外汇资金流入的真实性审核制度缺失，资本项目资金容易混入经常项目结汇，为此经常项目和资本项目的外汇管理效率降低。 　　（二）资本项目管制政策存在薄弱环节 　　1．资本流入管制趋松的态势不利于我国资本账户失衡的改善 　　近几年，我国外汇管理部门为了缓解国际收支双顺差的压力，对资本账户政策进行了调整，放松了对资本流出的限制，但同时对资本流入的管制也进一步放松，如扩大合格境外机构投资者主体资格的范围和投资额度、简化外商投资项目资本金结汇管理、取消外商对部分开放行业境内企业的并购限制、允许外资对国内上市公司进行战略投资等。这种趋松的资本流入管制措施会抵消旨在减少资本项目顺差的资本流出措施的效果，不利于对热钱流入的抑制，从而不利于资本账户失衡的改善。 　　2．资本项目外汇账户管理存在漏洞，导致资本账户资金混入经常项目进行结汇。 　　3．现行资本账户外汇管理基本采用行政审批、额度等手段，经济手段很少采用，管制的成本增大，管制的效率降低。 　　4．统计信息不够透明，国内外对我国资本账户开放度的判断不一 　　国内有代表性的判断认为我国有一半的资本项目交易已经基本不受限制或有较少限制，人民币资本项目实现了部分可兑换，而根据IMF2007年《汇兑安排与汇兑限制年报》(Annual Report on Exchange Arrangement and Exchange Restrictions, AREAER)，我国包括资本市场工具等13种资本账户交易都表现为管制状态。该年报所提供的成员国资本项目的管制信息是国外学者分析判断成员国资本账户开放程度的重要信息来源之一。如果按照国际货币基金组织学者Miniane的计算方法，我国2006年的资本管制程度指数为0.929,比1998-2003年的0.857略有上升。 　　（三）外汇市场和人民币汇率形成机制还不够完善 　　目前，我国外汇市场是银行间外汇市场。从1994年建立至今接近15年，外汇市场的交易主体