CPA财务管理2010年6～13 彭韶兵.pdf

《财务管理》 《财务管理》 西南财经大学 会计学院 彭韶兵 1 第六章流动资金管理 学习目的与要求：流动资金以流动资产为实 体对象，是企业项目投资的结果。流动资金从价值 角度反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常 财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应 当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握现金、 应收帐款和存货的日常管理方法。 2 第六章 流动资金管理 第一节现金和有价证券 一、概述 1．置存现金的原因：交易性、预防性、投机性需要 2．现金管理的目标：权衡流动性和盈利性，确定合理的现金置存量。 二、确定现金最佳持有量 （一）成本分析模式 1．现金持有成本 （1 ）机会成本（资金成本） （2 ）短缺成本或转换成本 （3 ）管理成本：一般是非相关成本 2．确定原理：相关成本最低 3 第六章 流动资金管理 第一节现金和有价证券 （二）存货模式 1 ．原理：通过将现金转换为有价证券，降低现金占用的机会成本；通 过出售有价证券换回现金，避免现金的短缺成本。 2 ．需要确定现金的年总需求量T 2．现金持有相关成本（短缺成本替换为转换成本） （1 ）机会成本：K （2 ）转换成本（交易成本）：F 3．最佳现金持有量 2TF C 0 K 4 第六章 流动资金管理 第一节现金和有价证券 （三）随机模式 1．原理：将现金持有量控制在规定的波动范围内 2．计算： （1 ）现金控制下限L ，按现金最低需要量确定。 （2 ）现金返回线R （最佳持有量） 2 3bδ R +3 L 4i （3 ）现金控制上限H H ＝3R －2L ＝3 3 Δ ＋L 3．现金持有量的调整 （1 ）应收回的现金数额=R －L= 3 Δ （2 ）应投资的现金数额=H －R=2· （R －L ）=2 3 Δ 5 第六章 流动资金管理 第一节现金和有价证券 （四）现金周转期模式 1．原理：按资产周转原理，确定现金年需要量（周转额）与现金平均 余额（现金持有量）之间的关系。 2．计算 全年现金需求量 （）现金平均余额（最佳现金持有量） 1 现金周转率（次数） 计算期天数（ 天） 360 （）现金周转率 2 现金周转期 （）现金周转期 存货周转期 +应收账款周转期 −应付账款周转期 3