能源互联网站上“风口”剖析.pptxVIP

“能源互联网”的关键元素，在于将互联网与太阳能等可再生能源结合，以实现低成本的能源共享。在发达国家，与新能源相结合的各种互联网金融创新服务，在能源互联网推进的过;程中，发挥着举足轻重的作用。在国内，新能源的重要性日益凸显，新能源推广已上升到国家战略层面。然而，由于新能源产业商业模式尚未成熟，现有电网适应、接纳大规模新能源;入网技术和政策存在难点，再加上风能、太阳能、潮汐发电等新能源技术存在转化效率较低等原因，新能源进入大众日常生活、实现完全的市场化运营，仍有相当难度。其中的关键瓶;颈之一，在于资金。业内专家称：在国内，建设一家起步规模的分布式光伏电站，投资金额一般不少于500万元，在某些地区甚至超过1千万元。由于项目的盈利能力主要取决于政;府的扶持政策，加上回报期过长，资金风险巨大，项目投资商不免望而却步。而在整个产业链的另一端，近几年随着环保理念日益普及，普通民众对“零排放”的光伏、风能等新能源;的认知和接受度逐年提升，并已形成一定的市场需求。如何将这些“碎片化”的需求，培育转化成新能源产业链中的扶持、催化力量，近年来发达国家在这一领域做了一系列探索尝试;。其中，以美国的SolarCity（太阳城）、YieldCo等为代表的专注于新能源的金融创新服务模式，不但已经收获市场认可，更被视为以互联网思维改造传统能源产业;的典范。光伏界也有“特斯拉” 在能源互联网金融创新的发源地美国，以家用光伏发电为主业的SolarCity公司，2010年推出了一款名为“太阳能租赁计划”的金融产;品，值得一提的是，SolarCity的创始人，正是大名鼎鼎的特斯拉电动车创始人埃伦·马斯克。“太阳能租赁计划”分为两种模式。其中，光伏系统租赁计划主要面向居民，;它为居民用户建设以及维护屋顶光伏系统，并对发电量做出保证。电表采用净电量电表，用户只需支付净额用电量的电费即可（即实际耗电-光伏设备发电）。通过使用SolarC;ity安装的光伏系统后，用户大幅节省了电费，他们只需从每月节省下来的电费中，拿出一部分支付给SolarCity作为光伏租赁费即可。另一种模式名为PPA，主要是针;对商业用户。由SolarCity和商业用户及电力公司签订第三方协议，SolarCity负责建设和维护光伏系统，并将这些设备发出的电出售给电力公司，根据发电量的情;况，每月向电力公司收取费用。业内人士评价说：由于美国加州等地区居民用电较贵，而SolarCity通常可以提供给客户很有吸引力的电价。对于客户来说，实际上只是出让;了屋顶的位置，却可以省下不少电费，更可以获得支持环保的好名声，因此SolarCity很有吸引力。新模式的成功曾让SolarCity上市之后股价从8美元一路涨到8;0美元，市值一度超过100亿美元。现在市值仍在50亿美元左右，它也因此获得了“光伏界特斯拉”的美誉。开拓资产证券化模式 除了光伏系统租赁，目前国际上能源互联网创;新的另一主流模式是：将新能源发电资产，通过各种金融手段的组合，排除项目建设和运营中的不确定因素，强化其金融属性，使之成为一款单纯的投资品，这就是YieldCo模;式。YieldCo最早发源于美国，2013年7月，由NRGEnergy（全美最大的上市独立发电商）创立的专门从事收购和持有处于运营状态发电项目的NRGYield;公司成功登陆纽交所，此后，又有5家同样商业模式的能源企业相继在美上市。因为这类企业的共同特点是通过收购和持有高质量新能源发电项目，为投资人创造稳定可观的现金收益;，他们的商业模式又被称为“YieldCo”（Yield，即英文“收益”；Co即company，“公司”之意）。在美国，YieldCo不参与项目的开发建设，其自身;风险通常被认为非常小，因而可以在资本市场以较低的成本取得融资。同时YieldCo持有的高质量发电项目，也可以源源不断地以股票分红形式为投资人提供现金回报。除了降;低融资成本以外，将已建成的项目资产组成公司独立上市，可以快速回收新能源项目开发初期的巨额投入，加速新项目开发的进程，提高资本运用的效率。而对YieldCo投资者;来说，上市公司持有的项目资产已与最初的开发者完全独立，股东持有的是一款纯粹的收益稳定的金融工具，因而受到资本市场的追捧。据悉，在我国，一家名为协鑫新能源的企业目;前已在搭建太阳能电站YieldCo金融平台，正准备赴美上市。委托融资租赁模式 SolarCity成功之后，许多人希望将其复制到中国，然而这条路并不好走。首先，美;国对新能源产业的扶持政策有别于中国。相对于中国政府支持太阳能发展的固定上网电价政策（FIT），美国偏向于投资直接补助、光伏投资税收抵扣、加速折旧抵减和REC(绿;色电力证书)等扶持手段。另一个现实原因是，即便所有的扶持政策都是一路绿灯，在国内的城市化地区，绝大多数居民也没有