6.第6章 物流业与资本市场2.pptVIP

股权融资按融资的渠道来划分，公开市场发售和私募发售。 6.3 股权融资 股权融资基本情况 私募融资是指融资人通过协商、招标等非社会公开方式，向特定投资人出售股权进行的融资，包括股票发行以外的各种组建企业时股权筹资和随后的增资扩股。私募成为近几年来经济活动最活跃的领域。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求，因此对大多数中小企业来说，较难达到上市发行股票的门槛，私募成为中小物流企业进行股权融资的主要方式。 股权融资基本情况 我国多层次资本市场结构体系 6.3 股权融资 指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市。主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。 上市条件? 股权融资基本情况 我国多层次资本市场结构体系 6.3 股权融资 上市条件? （1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。 （2）发行人最近三个会计年度净利润均为正且累计超过人民币三千万元;最近三个会计年度经营活动 产生的现金流量净额累计超过人民币五千万元，或者最近三个会计年度营业收入累计超过人民币三亿元; （3）发行前股本总额不少于人民币三千万元; （4）向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25%；如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于10%。 （5）公发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。原国有企业依法改组而设立的，或者在《中华人民共和国公司法》实施后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其主要发起人为国有大中型企业的，成立时间可连续计算。 （6）公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 （7）最近一期末无形资产(扣除土地使用权等)占净资产的比例不超过20%; （8） 最近三年内公司的主营业务未发生重大变化; （9） 最近三年内公司的董事、管理层未发生重大变化 （10）国家法律、法规规章及交易所规定的其他条件。 股权融资基本情况 我国多层次资本市场结构体系 6.3 股权融资 中小板块即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。中小板市场服务的是发展成熟的中小企业。 股权融资基本情况 我国多层次资本市场结构体系 6.3 股权融资 创业板，又称二板市场，是与主板市场不同的一类证券市场，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立。创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。由于目前新兴的二板市场上市企业大多趋向于创业型企业，所以在又多称为创业板。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 经营记录为两年 下限初定在2000万元 股权融资基本情况 我国多层次资本市场结构体系 6.3 股权融资 创业板，又称二板市场，是与主板市场不同的一类证券市场，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立。创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。由于目前新兴的二板市场上市企业大多趋向于创业型企业，所以在又多称为创业板。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 6.3.1 新三板市场 新三板是国务院批准的全国性证券交易市（430XXX），其功能是提供股权流动渠道、发现企业价值、改善融资环境，定位于“三高六新”型企业。 “三高六新” ： ☆成长性高、 ☆科技含量高、 ☆附加值高、 ☆新经济、☆新服务、☆新农业、☆新材料、☆新能源、☆新商业模式类公司。 物流金融业务即为物流企业的高附加值业务，是新服务和新商业模式。 6.3 股权融资 6.3.1 新三板市场 新三板市场定位于为创业过程中处于初创阶段的高科技企业筹资，解决其资产价值评估，风险分散和风险投资股权交易问题，在提供高效低成本的融资渠道、提升资本运作能力、完善中小企业公司治理以及为主板输送优秀企业等各方面都起到了良好的作用。 新三板市场从2006年1月23日设立以