国研专稿季度交通运输行业发展环境分析1.doc

[国研专稿]2011年2季度交通运输行业发展环境分析 2011-8-22 1.1 宏观经济环境分析 1.1.1 全球经济增速放缓 2011年2季度，全球经济增长速度显著放缓，复苏乏力。从全球形势来看，发达经济体经济复苏已经出现了明显乏力的迹象，特别是前期在量化宽松政策刺激下带动的复苏随着相关政策执行的结束或减弱，发达经济体复苏、增长停滞的可能性越来越大，经济下行风险也随之而来。而新兴经济体复苏则面临着不断升温的通胀风险，为了抵御通胀风险，新兴经济体在2季度的较为紧缩的货币政策一定程度上也限制了其经济的强劲复苏。 美国经济增长放缓。美国商务部7月29日公布了今年第2季度美国国内生产总值(GDP)的首次预估值，按年率计算实际增长1.3%，这一数字低于市场预期。商务部的报告还显示，能源、食品价格攀升使居民消费意愿受到抑制，这是美国第2季度经济增速低于预期的重要原因。同时，地方政府削减开支也影响了该季度经济增速。商务部还向下大幅修正了今年第1季度的经济增速，由原先预测的1.9%下调至0.4%，创下了本轮经济衰退结束后的最低季度增幅。美国经济复苏的放缓，使得大宗商品海运需求的增长持续缺乏动力，加之美国国内居民消费意愿的下降，导致海运集装箱运输需求的下滑。 欧元区经济放缓。据法国统计及经济研究所(INSEE)日前发布的研究报告称，欧元区在经历1季度的经济快速增长之后，第2季度增速预计趋缓。2011年1季度，欧元区经济增长率为0.8%，2季度增幅预计为0.3%，下半年预计增长0.4%。由于新兴经济体的经济增速放缓，国际贸易不够活跃，内需增长将成为拉动欧元区经济增长的主要动力。在下半年原油预测价格115美元/桶，欧元兑美元平均汇率预计1：1.44的基础上，2011年下半年通胀率将维持在2.7%左右。由于欧盟仍然执行货币紧缩政策，因此下半年投资幅度也不会有较大增长。欧元区不同国家的经济增长差距将继续拉大。欧洲经济增速的显著放缓，给地中海和大西洋沿线国际海运需求带来比较大的不确定性，为国际海运的复苏蒙上一层阴影。 日本经济灾后复苏。日本内阁府8月15日公布的初步数据显示，剔除物价变动因素并经季节调整后，2011年第2季度日本实际国内生产总值环比下降0.3%，按年率计算下降1.3%。这是日本经济连续第三个季度下降，但下降幅度低于市场预期的萎缩2.6%。日本经济受灾后影响严重，增长动力严重依赖出口拉动，但2季度，日元兑美元汇率上涨约5%，严重制约了其出口企业对经济增长的贡献。此外，2季度的相关调查显示，位于东京电力公司福岛核电厂覆盖的东北和其他地区的企业担心，就电力短缺进行调整引发的个人、燃料和其他额外成本将导致企业竞争力下降。 图 1 2008年2季度-2011年2季度美国、欧元区、日本季度GDP环比增长趋势 数据来源：美国商务部经济分析局、欧盟统计局数据库、日本内阁府数据库，国研网行业研究部加工整理 1.1.2 中国经济增速平稳回落 从国内形势来看，中国经济增长速度平稳回落。据国家统计局初步测算，2011年上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，1季度增长9.7%，2季度增长9.5%。分产业看，第一产业增加值15700亿元，增长3.2%；第二产业增加值102178亿元，增长11.0%；第三产业增加值86581亿元，增长9.2%。从环比看，2季度国内生产总值增长2.2%。 图 2 2008年2季度-2011年2季度中国累计GDP同比增长趋势 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理 居民消费继续上涨，固定资产投资保持较快增长，且投资结构持续改善，进出口总额保持平稳增长。2011年上半年，社会消费品零售总额85833亿元，同比增长16.8%，固定资产投资（不含农户）124567亿元，同比增长25.6%。我国进出口总值17036.7亿美元，同比增长25.8%。其中出口8743亿美元，同比增长24%；进口8293.7亿美元，同比增长27.6%。累计顺差449.3亿美元，同比收窄18.2%。居民消费的持续增长，为内贸运输带来持续稳定的货源。 图 3 2008年7月-2011年6月工业生产以及投资、消费、出口需求同比增长趋势 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理 从价格形势上看，市场物价继续上涨，食品价格涨幅较大。上半年，居民消费价格同比上涨5.4%。其中，城市上涨5.2%，农村上涨5.9%。分类别看，食品上涨11.8%，非食品上涨2.7%。上半年，工业生产者出厂价格同比上涨7.0%，工业生产者购进价格同比上涨10.3%。 图 4 2008年6月-2011年6月CPI和PPI变化趋势 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理 从居民收入来看，城乡居民收入稳定