国研专稿季度交通运输行业发展环境分析.doc

[国研专稿]2011年1季度交通运输行业发展环境分析 2011-5-17 1.1 宏观经济环境分析 1.1.1 全球经济继续缓慢复苏 2011年1季度，全球经济稳步复苏，但增长速度继续呈现显著的差异性。 从全球形势来看，2011年1季度，世界经济继续复苏，但增长速度继续上季度疲软之势，发达经济体经济活动力度有限，新兴市场经济体经济强劲扩张势头继续彰显。 美国经济增长放缓。2011年4月28日，美国商务部公布2011年1季度实际国内生产总值（GDP）首次预估值。2011年1季度，美国实际国内生产总值经季节调整、按年率计算环比增长1.8%，低于上季度3.1%的增速，环比增速已经连续7个季度为正，但增长总体来看缓慢乏力。而推动美国经济增长的主引擎的美国个人消费开支增速在第1季度仅为2.7%，明显低于去年第4季度的4%；在政府支出方面，由于政府精简开支、削减赤字，1季度美国联邦政府实际开支下降7.9%，降幅远超去年4季度的0.3%。另外，1季度美国个人储蓄率为5.7%，高于去年第4季度的5.6%，仍为金融危机前该指标的两倍有余，反映了美国人在消费方面仍然谨慎，储蓄倾向增强的情况。最新数据显示，3月份美国失业率降至8.8%，为连续第四个月下降，但仍处于较高水平。 欧元区通胀压力增大。由于德国经济增长强劲，2011年4月14日公布的路透调查显示，欧元区2011年1季度经济复苏提速，估计环比增速达到0.5%，而之前两个季度环比增速均为0.3%。2011年4月11日，德国国家经济研究所、意大利国家统计局和法国国家统计局三家机构共同宣布，将欧元区2011年第1季度GDP增速由1月份预测的0.3%上调至0.5%；第二、第3季度均为0.4%。同时，欧盟统计局最新的报告数据显示，3月份欧元区17国CPI指数进一步上涨，至2.7%，为2008年10月以来的最高，也是欧元区通胀率连续第四个月高于欧洲中央银行为维持物价稳定所设定的2%的警戒线，并且表现出了持续上升的势头，凸显了欧元区因国际原油等大宗商品价格上涨正面临越来越严重的通胀压力。 日本经济受大地震及核危机影响严重。自3月11日日本发生大地震及次生灾害以来，各界普遍预计日本经济会受重创，日本政府也表示，受地震影响，日本经济已不在复苏轨道。日本经济产业省4月28日公布，受强地震影响，日本3月工业产值月比骤降15.3%，这是自1953年有统计以来的最大降幅。而且日本经济产业省4月27日公布，强震导致商店关闭，造成家庭支出意愿下降。日本3月份总体零售额较上年同期下降8.5%，达到13年最大降幅，均超出经济学家预期。 新兴市场经济体中金砖五国（中国、印度、巴西、俄罗斯和南非）目前是主导全球经济增长的中坚力量。经济合作与发展组织（OECD）发布的2011年2月份经济活动综合领先指标（CLIs）显示，金砖五国自2010年末起都显示了较强的经济扩张势头；2011年OECD总体CLIs一直维持在103高一点的水平，也显示了发达国家经济复苏乏力。 图 1 2008年1季度-2011年1季度美国、欧元区、日本季度GDP环比增长趋势 数据来源：美国商务部经济分析局、欧盟统计局数据库、日本内阁府数据库，国研网行业研究部加工整理 图 2 2009年4月-2011年2月OECD和金砖五国经济活动综合领先指标走势 注：先行指标长期平均值（long term average）=100。CLIs作为经济领先指标，既是评判目前经济现状的风向标，一般也用于预测4-6个月后的经济状况。如果CLIs在100之上且持续上升，则经济将在未来出现扩张势头。金砖五国是指巴西、俄罗斯、印度、中国和南非五国。 数据来源：OECD，国研网行业研究部加工整理 1.1.2 中国经济增速保持平稳 从国内形势来看，中国经济增长速度平稳。据国家统计局初步测算，2011年1季度国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，同比增长9.7%。分产业看，第一产业增加值5980亿元，增长3.5%；第二产业增加值46788亿元，增长11.1%；第三产业增加值43543亿元，增长9.1%。从环比看，1季度国内生产总值增长2.1%。 图 3 2008年1季度-2011年1季度中国累计GDP同比增长趋势 数据来源：国家统计局，国研网行业研究部加工整理 居民消费继续上涨，固定资产投资保持较快增长，且投资结构持续改善，进出口总额保持较快增长，6年来首现季度贸易逆差。1季度，社会消费品零售总额42922亿元，同比增长16.3%。固定资产投资（不含农户）39465亿元，同比增长25.0%。居民消费价格同比上涨5.0%。进出口总额8003亿美元，同比增长29.5%。其中，出口3996亿美元，增长26.5%；进口4007亿美元，增长32.6%。进出口相抵，逆