1、债务融资工具业务培训——非金融企业债务融资工具业务介绍(赵蔚华).pdfVIP

非金融企业债务融资工具 非金融企业债务融资工具 业务介绍 业务介绍 投资银行部 赵蔚华 2010年9月 目录 目录 1. 中国债券市场与非金融企业债务融资工具 1. 中国债券市场与非金融企业债务融资工具 2. 主要制度、办法 3. 发现市场 4. 我行内部流程 2 中国债券市场的构成 中国债券市场的构成  银行间债券市场——发行、交易量大，流动性好，发行效率高，是中国债券市场的主体。 • 主要由商业银行、保险公司、证券公司、基金公司以及企业财务公司等机构投资者参与，该 市场依托中国外汇交易中心（即全国银行间同业拆借中心）和中债登作为交易结算平台。 • 主要发行流通的直接融资产品包括：国债、央行票据、金融债、中期票据、短期融资券、企 业债、公司债等。  证券交易所市场 • 证券交易所市场是指上交所及深交所，参与主体包括除商业银行之外的机构投资者及个人投 资者（前者控制了80%的国债托管量和98%的国债交易量），由中证券登提供登记结算服务。 • 主要发行流通的直接融资产品包括：股票、国债、企业债、公司债等。  商业银行柜台市场——主要为机构投资和个人投资者服务。 3 我国债券市场体系简图 我国债券市场体系简图 发行主体 人民银行 政策性银行 其他金融机构 财政部 企业 央票 政策金融债 普通金融债 国债、地方债 公司债、企业债 公司债、 企业债、 债务融资工具 交易所债券市场 银行间债券市场（场外市场） 银行等机构投资者、企业、个人 银行等机构投资者 网上、网下发行”相结合； 簿记建档发行 集合竞价、撮合成交 商业银行柜台市场（场外市场） 4 企业、个人 双边报价 我国债券市场框架 我国债券市场框架 场外交易市场 场内交易市场 市场类型 中央结算公司 （总托管人） 中债登公司 中债登公司 中证登公司 （分托管人） （分托管人） （分托管人） 托管机构 国有商业银行 （二级托管人） 商业银行柜台 沪深交易所