现金周转的战略化视角初探_1.docVIP

现金周转的战略化视角初探 　　中裕摩托车是一个以整车组装出口为导向的 企业 ，其摩托车和发动机行销世界80多个国家和地区。由于企业在发动机和海外市场营销方面有着比较优势，在同摩托零部件供应商谈判时，中裕在应付货款支付条件和价码方面处于优势地位。首先中裕要求零部件供应商将摩托车的零部件存放在中裕相应的仓库里，但这不能作为中裕已经购买了这些零部件的确认依据，只有当这些零部件进入摩托车组装线时才能开始确认购买。然后再以进入组装线为起点商讨延迟付款时间。这样做的结果是存货从形式上看不是零库存管理，从实质上看却实现了存货零库存管理。即只要整车实现以销定产，加快整车销售的应收账款周转，企业就可以充分利用零部件的商业信用，在放慢应付账款周转速度的同时实现存货零库存的管理，为实现股东价值最大做出贡献。显然，应付账款周转的管理也同其他周转管理一样，需要借助企业经营战略平台来实现，财务人员如果只从财务角度思考如何提升或降低周转率 问题 ，那只能是“头痛医头，脚痛医脚”，不能实现企业价值长期最大化的目标。 　　 　　二、加强现金周转战略化管理的建议 　　 　　1、现金流量、周转率、利润、增长率等财务要素是企业经营战略的基本要素。若要使这些要素能够为企业谋利，还需要增加顾客这个关键的商业要素。战略经营就是要长久地保持“顾客”对企业的忠诚，长久的为顾客创造价值，在向顾客转移价值的过程中，为企业创造利润。关键问题是企业必须根据自身的竞争优势和竞争环境提供的机会，并将这些商业要素紧密地结合起来，形成长期的战略关系和模式。现金周转模式为连接这些要素提供了一个 分析 和评价的模式。尽管有的连接是直接的，有的则是间接的，但模式却是企业战略分析的起点，也是企业战略评价的终点。 　　2、现金周转模式不仅适用于企业的总体分析和评价，也适用于企业单一产品的分析和评价。如果能够准确地测算出单一产品的存货周转率、应收账款周转率以及应付账款周转率，就不难发现哪些产品占用了企业大量资金，哪些产品很少占用甚至在为其他产品提供资金支持和为企业创造可观的利润。因此，现金周转模式为企业战略性的产品调整提供了有益的线索，对单个产品不同现金周转期的分析和评价，或许是企业战略变革的起点。 　　3、关注现金流量而不只是利润、市场份额等。如果市场份额等不能支付企业的运作成本，且企业不能拥有正的现金流量，那么说明企业没有好的经营战略，需要进行战略调整。战略的基本要素不是产品和市场，而是能够不断地为顾客提供价值的业务流程，而企业的竞争能力就是在将业务流程转化为战略能力的过程中实现。 　　总之，企业要系统地提升运营质量，加速现金流速度，提高企业持续创造价值的能力，应避免就现金周转期谈现金周转期，需要从战略层面来 研究 和对待 影响 企业价值实现各种因素，建立现金流量管理全面控制体系。 　　 　　【 参考 文献 】 　　[1] 孟焰、李连清：《企业战略性现金流量管理的探讨》，《财会通讯》2006年第10期。 　　[2]陈志斌、韩飞畴：《基于价值创造的现金流管理》，《 会计 研究》2002年第12期。 　　[3] 何瑛、彭晓峰：《价值管理研究综述》，《财会通讯》2005年第4期。 　　[4]容少华：《对现金周转管理的战略思考》，《财会月刊》2006年第11期。 1