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试论银行业顺周期形成机理与逆周期监管工具研究 摘要：随着全球金融危机的爆发，银行业发展和监管面临严峻挑战。本文首先对金融系统顺周期性和银行逆周期监管的相关理论做了简单评述，重点分析了银行顺周期的形成机理，并在此基础上讨论了逆周期监管工具运用的基本原理、存在的缺陷以及在实际操作中面临的问题。 　　关键词：银行顺周期性；逆周期监管；形成机理；工具 　　　　 　　由美国次贷危机引发的全球金融危机在给全球带来了灾难性影响的同时，也凸显了金融监管的缺陷和不足。在对危机反思中，银行顺周期性成为各国和国际金融组织关注的重点，强化对其逆周期监管已成为共识。根据银监会计划。我国大银行将在2012年全部执行巴塞尔新协议，其中必须要解决的问题之一就是如何利用逆周期监管工具规避银行业顺周期风险。避免由此导致金融市场大幅波动。因此，无论是基于对金融危机的反思和防范视角，还是我国要执行巴塞尔新协议的现实，对银行业的顺周期性及逆周期监管工具进行研究是完全必要的。 　　 　　一、金融系统顺周期性与银行逆周期监管相关理论评述 　　 　　根据国际金融稳定理事会(Financial StabiliwBoard，FSB)的定义，金融系统的顺周期性是指一种相互加强的正向反馈机理，在这种机理作用下，金融系统可以放大经济周期的波动性，同时反过来可能导致或加速金融体系的不稳定状况。FSB认为顺周期性主要包含四个方面的内容：一是以风险为基础的资本监管方法；二是遵循“实际损失”原则的拨备计提方法；三是采用“公允价值”原则的会计方法；四是金融机构高管薪酬问题。 　　对大部分国家而言，银行是最主要金融中介，金融系统的顺周期性更多地表现为银行的顺周期性。基于资本主义经济繁荣与萧条的长波理论，Hyman P.Minsky(1992)提出了“金融体系脆弱性假说”，并简单地分析了金融系统的顺周期性。他指出，正是繁荣时期贷款人的贷款条件越来越宽松，而借款人积极地利用宽松有利的贷款环境扩大借款，银行和企业都认为繁荣的趋势会继续下去，从而对未来有更加乐观的预期，贷款规模盲目扩张，导致了金融脆弱性不断积累，在经济繁荣时期就已经埋下了萧条的种子。资本主义的经济周期不必依赖于外生冲击，而只是取决于资本主义融资体系的特征和内部运动。Claudio Bo-rio(2001)和WillliamRWhite(2006)等人分析了金融体系中的顺周期现象，说明了风险的认知、风险承担意愿等都会随经济波动而变化。存贷差、资产价格、银行内部风险评级以及诸多贷款预期损失的会计测算都是顺周期性的，这些顺周期行为与实体经济的运用相互作用，放大了经济波动。 　　 　　对于银行顺周期的研究，国内外文献大都集中在以下三个方面：一是通过实证方法检验银行顺周期的存在性和显著性。基于1979—1999年的相关数据，Craig Furfine(2001)和Claudio Borio(2001)等人曾先后对OECD的部分国家做了实证分析。研究表明信贷数量和银行利润在经济繁荣期增加，在经济衰退期下降。银行损失准备的计提和资本充足率在经济繁荣期下降，在经济衰退期增加。银行经营具有明显的顺周期特征。二是分析银行顺周期的形成机理，其中以研究巴塞尔新协议的顺周期性居多。Jokivuolle Peu-ra(2004)和Anson J，Glacy(2009)等人认为巴塞尔新协议中的内部评级(IRB)和风险价值(VAR)等方法的使用在一定程度上使风险计量更加科学，但同时也使得资本约束更具有顺周期性。三是如何解决资本的顺周期问题。建立动态的资本监管机制已成为国内外学者的共识。Naoyuki Yoshinot(2009)等人从理论视角分析了如何根据各国具体国情及经济周期的变化情况来构建动态资本，实现资本监管的逆周期。Bemanke(2009)则认为建立前瞻式的拨备制度是缓解顺周期性一个可行方法。对于银行逆周期监管工具专门和系统的研究，目前的文献还较少。 　　 　　二、银行顺周期发展态势形成机理分析 　　 　　(一)银行顺周期性内生形成机理分析 　　现实中银行行为具有明显的顺周期性。主要表现为在经济扩张时期信贷显著增加，在衰退期信贷规模的下降速度更快，甚至会导致信贷崩溃。导致这种顺周期的原因主要有三个：一是银行融资渠道和融资成本与经济周期平行。二是借贷双方信息不对称，银行在风险的评估上存在偏差。在经济上升期，银行对借款人的偿还能力作出乐观估计而低估风险。在经济衰退期，银行往往怀疑借款人的偿还能力而高估风险。三是“羊群效应”放大了银行的顺周期性。信息搜集和处理能力较强、愿意承担调查成本的银行可以称为先行动银行，与此相对应的则是后行动者。显然后行动银行的最优选择必然是模仿先行动银行的行为决策。当先行动银行的行为决策存在顺周期时，这种基