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采用集体诉讼条件尚不具备 　　截至2002年4月底，中国证券市场共有上市公司1175家，投资者开户数已达6700万户。各上市公司社会公众股东少则上千人，多则达几十万人，尤其是随着具有50亿流通股份的中国联通发行上市，其社会公众股东很可能达百万之巨。这种以中小散户投资者为主、机构投资者缺乏的证券市场，一旦发生侵犯民事权益行为，那么受侵害的投资者，数量将是非常庞大的。并可以变更、放弃诉讼请求，与被告进行和解或者达成调解协议。第三、开庭审理前，人民法院应当主持原被告双方进行证据交换和认证。第四、人民法院如判决被告对人数众多的原告承担民事赔偿责任时，就侵权行为统一在事实部分予以认定，就所有原告的赔偿总额在判决主文中作出判决，然后分别将每位原告的姓名、投资期间及其投资损失等列表附于民事判决书后。有资产。虽然我国第十个五年计划纲要明确了国有资本将部分或者完全退出一些生产、流通领域以及第三产业的方向，但国有股份减持刚刚起步并且远未结束。那么以国有资产为主的市场条件下，采用私有制前提下的集团诉讼方式进行民事赔偿，则很可能会使社会主义市场经济的基础发生动摇。另一方面，国有股和社会法人股总量占到市场总股本的三分之二，且在市场上均不能流通，这与股份全流通的成熟市场有着本质的不同。这种状况决定了上市公司流通股股东在二级市场受到侵权行为侵害时，持有非流通股的股东因其股份不能流通和取得股份成本低于流通股股价，则不一定受到侵害。根据集团诉讼规则，非流通股股东即难以界定为被侵权的投资者。其结果是，以上市公司资产总量对仅占三分之一股份的股东承担民事赔偿责任，而占三分之二股份的股东权益则被排除在外，极易引发新的不公。第二、市场风险和侵权行为的发生在新兴市场较为突出，同时也因证券市场本身投资和投机的双重性，故区分投资者的损失哪部分属于市场风险所导致，哪些由侵权所产生是非常困难的，且这本身也是世界性的难题。所以，在市场风险和侵权行为较多的新兴市场上，不加区分地采用成熟市场的法律制度，很容易发生矫枉过正的情形，不仅难以达到规范市场和保护投资者合法权益的目的，相反极有可能带来负作用。第三、投资主体的缺陷。我国证券市场是以自然人为投资主体，与成熟市场以投资基金为主有着质的差异。自然人投资缺乏理性，实际操作中极易发生“羊群效应”、追涨杀跌。他们往往以短期博取市场差价的投机操作手法为主，极少因看好某个上市公司中长期发展和赢利能力而进行中长线投资。所以，他们既是侵权行为的受害者，（无形中）也是侵权行为发生的推波助澜者，其投资损失中有多少属投机成分所导致、有多少是因被无辜侵权，这也要比成熟市场投资者的损失更难界定。综上，成熟的法律制度应当与成熟的市场相匹配，只有在我国证券市场的条件相对完备后，才可能有采用集团诉讼的物质基础。 1