股市测不准顺势很重要.docVIP

股市测不准，顺势很重要[原创 2009-03-07 15:41:55] ?? 字号：大 中 小 早在1916年，法国数学家巴里亚就发现股市测不准，并出版了一本名叫《论投资投机》的小册子，书中通过对巴黎股市的研究，尝试论证股票期货价格测不准。指出买卖双方的盈亏机会均同，“投资者的数学预期是零。”“在任何一个指定时刻，价格升降的可能性同时存在。” 后来有一个叫考尔思的人，在1929年美国的大股灾发生后走上股市预测的道路，他曾花巨资资助成立了考尔思经济研究委员会，在一些计量学家的帮助下，他通过24种不同量的直线回归法演算，得出结论：股市走势不能准确预测。 1944年，考尔思两次发表论文《股市预测》，其结论显示仍是股市测不准。这一次，他分析研究了1929-1944年15年内专家们做的6904次预测，看好比率和看淡比率为4：1，可是股市却跌掉一半。 随着科研人员的不断考证，随机漫步理论有了一定的市场。最典型的是美国参议员用飞镖投掷财经报章，投掷20只股票作为投资组合，结果这个“乱来”的投资组合竟然和股市整体表现相近，更不逊色专家们的建议的投资组合，甚至比某些专家的建议更表现出色。 1967年6月，美国的《富比士》杂志一时心血来潮，投资28000美元买了28家上市公司的股票（每家买1000美元）。他们并未分析各上市公司的本益比，也没有请教什么股票经纪人，而是将《纽约时报》的股票版钉在墙壁上，用掷飞镖的方式乱射，“射中”哪家公司，该公司就买1000元股票。 结果在17年后，这28000美元的股票增值为131697美元，获利470％，换算成利息的话，平均每年有9.5％的复利。根据经济学家马其尔的分析，在同一期间内，只有极少数几家共同基金的获利能力比他好。 国外的统计数据显示：多数基金跑不赢“飞镖选股” 然而国内统计则不然，《钱经》投资实验室独立调查显示：随意用飞镖选取了4组股票，每组15只，统计其2007年以来的股价，结果发现，熊市买基金是正确的选择，牛市中捂股不动则收益更高。 两年前笔者给朋友们讲解《随机漫步理论》时，也做了随机试验。2007年3月6日搞了5个组合，前两个是选股组合，后3个是随机组合，几个月后选股组合也不动了，任其发展，也成了随机组合。 至今从5个组合看，随机组合亏损最少，远远战胜上证指数，但败给深圳成指。深圳成指采取优胜劣汰制，两年来调换了许多股票。从深圳成指跑盈上证指数47%有许多启示：1.股市测不准，但深圳成指有领先作用，是证券市场的风向标。2.深圳成指股票是固定标准选出来，适用于长短线组合。 垃圾股会涨会跌，有投机价值，但也要控制退居三板风险。当时最低价组合，都是3元以下的股票，经过两年发展已有4家退居三板，另一家ST华龙收于4.81元，涨幅为62.8%。中国没有真正的退市制度，所以资产重组成了A股市场永不裒败的主题。 2007年3月设立5类组合试验（组合股票每只平均投入） 名称 组合 买入 点位 最新 点位 收益 涨跌% 情况说明 投资组合 4只 -13.38% 精选反而亏损最多 短线组合 3只 -9.37% 开始短线操作，半年后停止 随机组合 10只 -5.63% 随机股票多，亏损最少 高价组合 5只 -12.29% 市价股泡沫多 低价组合 5只 62.8% 单只收益，4家退居三板 上证指数 2840.18 2193.01 -22.79% 权重板块业绩明显下降 深圳成指 7924.81 8249.88 4.10% 成指股票优胜劣汰，强于综指 股市测不准，不等于不需要预测。不预测心中无底，每天忙于追涨杀跌，其结果一定会成为市场的牺牲品。股市测不准，但市场存在三种基本趋势还是可分辨的，即上升市、下跌市、震荡市。上升市应持股持涨，下跌市应持币休息，震荡市应根据自己性格和能力选择。可高抛低吸，也可观望等待。 ?短线股市测不准，但中长线趋势还是有规可循的。俗话说：天亮了，不会马上黑。中国股市大趋势时间都比较长，从2245点到998点，历时48个月；998点开始起步到6124点，历时28个月；现在从6124点到1664点，经历12个月。 ?股市测不准，但5日平均线还是能够看出股票的波动方向。5日平均线向上短线趋势向上，5日平均线向下短线趋势向下，5日平均线左右摇摆，则反映趋势不明。中长线可以5周平均线做参考。现在很多人迷信专家、崇拜分析软件、热衷于内幕消息。实际上在证券市场中最简单的方法是最有效管用的。因为证券市场千百万聪明人不断研究探索，寻找更管用的方向，而忽略了最简单有效的方法。 ??????????? 证券漫画欣赏：飞镖投掷财经报章选股法 ??????? 标签: 股市???投资???评论???测试???重要???. 分类: 策略理论杂谈 所属版块: 股票 微博: