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2015年投资计划书之四中京电子 中京电子（002579）：国产智能穿戴领域先行军 一、移动医疗成为互联网当下风口 近期市场互联网行业依然火爆得高烧难退，苹果Apple watch上市和总理工作报告中对移动医疗板块的重视使之成为互联网当下风口。而中京电子恰是国产智能穿戴领域先行军，大举布局可穿戴将为其在这一领域大显身手赢得了先机。 二、中京电子依托主业顺势转型 公司从印制电路板（PCB板）起家，从大的环境来看，近年来印制电路板的制造已经逐渐从欧美退出，向亚洲特别是向中国转移，俨然已成大路货。具体就行业而言，印制电路板行业整体情况表现为发展艰难和发展不均衡共存，一方面传统的刚性单双面板和多层板，受有效需求不足、价格竞争激烈、人力成本和管理成本上升等因素影响，出现产销量增长缓慢、利润微薄等现象；另一方面，智能手机、平板电脑等电子移动设备的迅猛发展以及可穿戴设备等的异军突起，又给印制电路板行业注入强大活力和带来巨大成长空间。 为此，公司综合采取各项措施积极应对，同时依托主业顺势转型。一方面，积极进行产业升级，由传统pcb板向新型PCB板，以单、双面FPCB(即柔性线路板)为主，逐步发展到多层板，以连接器、电容屏、按键、摄像头、LCD 模组用FPCB等为主要产品。另外，公司通过参股乐源数字，以及与乐源数字共同出资组建中京智能进军可穿戴，并向智能终端设备生产转型。 三、围绕乐源打造可穿戴平台 1、首先来看公司近期发布的一系列公告： 14年5月，公司拟6000万参股可穿戴公司广东乐源数字技术有限公司，其中以3000万元对乐源数字进行增资，并以3000万元受让乐六平持有的乐源数字部分股权。上述投资完成后，公司将持有乐源数字20%的股权。 14年7月，公司公布董事会决议，明确提出将于明年初启动对乐源数字剩余股权的全部收购。 14年8月，公告称，其投资达3.88亿元的募投项目已于8月2日实现部分工艺试运行，该项目已处于试运营阶段。公司2011年招股书中表示，该项目预计达产后净利润为1.1亿元。 14年8月，公司董事会通过了设立控股子公司“惠州中京乐源智能科技有限公司”的议案，该子公司将承建年产300万只智能穿戴终端产品项目。此外，关于13年印制线路板（FPCB）产业建设项目变更的议案也获董事会审议通过，项目变更后，中京电子将会把已形成的厂房部分用于智能终端产品的生产。 14年8月，英特尔半导体（大连）有限公司将以3000万元认购乐源数字9.09%股份，此次股权转让后，中京电子持有乐源数字20.45%。而此前，中京电子持有乐源数字22.5%的股份，并与原股东达成了收购剩余股东的协议。此次英特尔入股并不影响中京电子对乐源数字剩余股份的收购。 14年12月，公司公告广东乐源数字与惠州中京乐源智能科联合出品智能腰带，产品用 于健康管理，产品功能有血压检测、心率检测、跌倒报警、智能定位、数据远程监控与传输、云平台管理，产品适用于老年痴呆患者、一般中老年人群、关注健康的特别人群。 15年1月，在披露的《投资者关系活动记录表》中表示，PCB属于集中度比较低的产业，缺乏主动创新空间。公司认为应该转型做终端产品，从而获得较大的创新空间。公司新的经营范围也很广，不排除未来介入智能穿戴以外的其它领域；公司产业转型的战略措施将以并购为主，以获取完整的团队、市场和产品。 15年3月，公司调整对子公司中京智能的控股比例的公告中透露，由中京电子和其参股的乐源数字共同出资控股的中京智能将于今年二季度推出智能手表，拟以中京云-Icloud为品牌进行推广，以加快中京智能生产体系建设。 2、乐源不只是做产品，更要做平台！！！ 乐源数字是一家致力于穿戴式智能核心技术与云开发应用的创新型科技企业。开先河将移动通讯与专业运动完美结合于腕表，是中国智能手表行业中最具创新力与影响力的先驱，也是全球时尚运动行业的佼佼者。 乐源数字目前拥有遍及全球的合作伙伴和庞大的终端用户。旗下的智能手表业务涉及智能养老 、健康管理、时尚运动等三大领域，为智能养老、个人健康、户外运动实现终端服务。同时整合包括GPS卫星跟踪定位和运动健康监测系统，拥有自己独立开发的运动管理云平台、智能养老云平台等。 用乐源数字董事长乐六平的话来说，“我们的终极目标就是让医生失业”。在他看来，人体本身是一个平衡系统，如果打破了这种平衡，智能腰带等可穿戴设备便可检测到并进行反馈，进而敦促人体改变生活习惯，最终使身体恢复到健康水平。“万一有病，也不用去医院，因为我有大数据 库，有很多病例，我自己就可以找到解决的办法，为什么要去医院?” “真正的智能可穿戴设备不会