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横琴、前海、上海自贸区私募股权投资政策分析 第一章 私募投资基金企业注册问题解析 私募投资基金业注册设立问题解析 一、注册资本金问题 内资：无要求，但私募基金管理机构应当具备适当资本，以能够支持其基本运营。 外资：各地尚处试点阶段，深圳要求注册资本（或认缴出资不低于200万美元等值货币）； 注册资本金 分为内资和外资私募投资基金 管理人 基金 外资：各地尚处试点阶段，深圳要求注册资本（或认缴出资）不低于1500万美元等值货币； 内资：目前尚未对私募基金设立财务性门槛，但应根据项目总投资资金确定。 实行商事登记后，私募投资基金管理人和私募投资基金暂实行注册资本认缴制，不强制办理验资手续。 私募投资基金业注册设立问题解析 二、经营范围问题 根据基金自身定位：可注册设立私募创业投资、私募股权投资、私募证券投资基金，从事该等业务及相关服务。设立创业投资按照创业投资相关规定执行。经协会备案，私募基金可申请开立期货、证券账户。 经营范围 分为基金管理人和私募投资基 金 基金 管理人 根据自身定位可从事管理私募基金、投资管理、顾问管理及相关咨询服务。从事创业投资相关业务的，按照创业投资的相关规定执行。 在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人，可为其管理的私募基金产品可申请在期货市场开立账户，可以直接以私募基金产品的名义开立证券账户。 GP方面：成为中国证券基金业协会会员，并经中国证券基金业协会登记，取得登记证书。根据《证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任。自然人不能登记为私募基金管理人。 LP方面：具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列标准：（1）净资产不低于1000万元的单位；（2）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。 下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金；（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员（穿透计算）。 GP 和 LP 要求 股东或合伙人包括：有限公司、股份公司（国有、民营）、社会团体、工会、农民专业合作社、民办非企业单位、外资企业。非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过二百人。 三、合格投资者问题 私募投资基金业注册设立问题解析 专业人员：从事私募基金业务的专业人员应当具备私募基金从业资格：（1）通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试；（2）最近三年从事投资管理相关业务；（3）基金业协会认定的其他情形。 高管方面：私募基金管理人的高级管理人员应具有相应的投资管理从业经历；应当诚实守信，最近三年没有重大失信记录（包括行政处罚、诉讼等），未被中国证监会采取市场禁入措施。 高级管理人员资质 四、高管资质问题 高级管理人员，是指公司型基金管理人的法定代表人、董事长、总经理、副总经理、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员；或者合伙型基金管理人的执行事务合伙人、执行事务合伙人委派代表、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员。 私募投资基金业注册设立问题解析 经营场所：私募基金管理人与私募基金应具备满足业务运营需要的场所、设施和基本管理制度。 注册地：实行商事登记制度。注册地与住所地可分离，但应办理工商登记备案手续。对于注册1000万元以上的，横琴提供免费注册地址证明。 注册地与经营场所 五、注册地与经营场所 私募投资基金业注册设立问题解析 六、注册程序：直接到工商局办理注册登记手续，然后申请基金业协会登记备案手续，并取得登记证书和备案证明后，由基金管理人申请开立期货、证券账户，从事证券、期货投资业务。 七、公司秘书：公司应确定一位自然人或法人作为其公司秘书。 登记备案：根据《证券投资基金法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的规定，私募基金管理机构应当履行登记手续。否则，不得从事私募投资基金管理业务活动。 登记备案性质：私募基金管理人登记不属于行政许可事项。基金业协会为已登记私募基金管理人机构颁发登记证书，只是对私募基金管理人机构履行完登记手续给予事实确认，不意味对私募基金管理人实行牌照管理。私募基金管理人机构登记也不构成对其投资管理能力的认可，不作为基金资产安全的保证。 登记备案 八、登记备案问题：不符合“合格投资者建议标准”等相关要求的，也应及时全面报告 私募投资基金业注册设立问题解析 境内注册设立的私募基金管理机构，均应向基金业协会履行私募基金管理人登记手续。境外注册设立的私募基金管理机构暂不纳入登记范围。 九、托管问题： 《基金法》规定除基金合同另有约定外，私募基金应当由基金托管人托管。若基金合同约定不托管的，应明确基金财产安全保障制度和纠纷解决机制。 第二章