活用期货持仓量剖析.doc

活用期货持仓量分析 　　?一、期货市场持仓量的意义　　1、持仓量是一种期货市场独有的量能指标，显示资金存量变化　　2、持仓量是未平仓的合约数总和，持仓代表着持有者对后市的态度　　3、成交量是引发持仓变化的唯一原因。　　4、多头总持仓永远等于空头总持仓，但分散与集中程度不同。　　5、持仓量的意义：(1)持仓增减意味着资金进入退出市场；(2)持仓量大小代表着多空分歧严重程度；(3)持仓量必须与成交和价格结合起来，才有意义。　　 二、持仓量、成交量的常见配合关系　　1、成交量逐步增加，持仓量也同步增加。　　上涨行情初期或中期最为常见，价升量增资金推动价格走高。　　2、成交量逐步减小，持仓量也同步减小。　　仓量背离，一般在行情中继过程伴随多杀多或空杀空，一方认赔出局的表现。　　3、成交量逐步增加，持仓量逐步减小。　　涨势后期量价背离，量能萎缩。或跌势后期，地量地价。　　4、成交量逐步减少，持仓量却逐步增加。　　通常发生在盘整过程中，长线多空主力扩仓对峙的表现，最值得关注的仓量关系。　　仓量同步变化：　　  　　成交量增加持仓量减小：　　  　　成交量增加持仓量减小：　　 　三、国内商品持仓量规律总结　　1、常规价量分析中关于价升量增、价跌量缩的一般规律是一种误解。长期走势中持仓量增减与牛熊趋势没有必然联系。　　2、所有期货涨跌行情，均可分为资金推动型和现货引导型，只有资金推动型的行情才需要持仓量的配合，现货引导型的行情则不需要。　　3、短期价格波动中，增仓上行，减仓下行非常常见，资金进出对行情涨跌短期具有影响。　　4、价格涨跌过度后，最容易出现持仓量的急剧增加。　　5、分析期货品种仓量变化时，要对该品种的背景和特征有所了解，投机资金参与度高的活跃品种，更容易产生资金推动型的行情；现货保盘较重的品种，急速增仓经常会弄成重要头部。　　资金推动型行情：